身擁 4成高毛利 振樺每年賺 1個股本

【大紀元8月31日報導】(中央社記者田裕斌台北三十一日電)在IT產業的高度競爭環境下，毛利率「保5(%)」、「保6(%)似乎已成為業界常態，經營端點銷售系統 (POS)自有品牌的振樺電子，卻能維持 40%以上的高毛利表現、每年賺進一個股本，而且在未來5年內維持近3成的高成長。總經理陳茂強信心十足的說，發揮品牌價值，不用外移也能成功！

振樺近3年來成長迅速，2004年營收達新台幣11.71億元，稅前盈餘約2.77億元，稅後純益2.17億元，每股稅後純益 (EPS)則達6.12元；2005年營收為14.72億元，稅前盈餘4.7億元，稅後純益3.73億元，EPS為9.4 元；今年上半年稅後純益跨過2億元門檻，以除權後股本計算，每股稅後純益 (EPS)為4.26元，今年每股賺10元不成問題。

以POS系統及周邊為主要業務的振樺，產品線包括觸控式管理終端機、POS錢箱、客戶顯示器、POS可程式化鍵盤、條碼掃描器、點陣式收據印表機、熱感應式收據印表機、觸控式LCD螢幕、LCD螢幕和刷卡器等，並擁有自有品牌「POSIFLEX」，是全世界唯一從 POS系統到週邊產品種類最齊全的企業。

由於振樺的產品具有整合跨平台的功能，擁有其他廠商無法並駕齊驅的優勢，不僅支援Linux、Windows CE、Thin client(精簡型電腦)，更支援微軟全系列Windows作業平台，為顧客提供多元化的作業系統平台的選擇，成就了振樺在業界得天獨厚的競爭力，目前包括Scan Source、Blue Star等美國大型通路商，都是振樺的死忠客戶。

令人驚奇的是，振樺除了研發在台灣，生產線也全數留在台灣，在台灣電子業紛紛外移之時，短期內仍無赴中國投資的計畫，陳茂強有一套堅持在台生產的哲學，他指出，如果在台灣經營不下去，就算到中國短期可以壓低製造成本，優勢也不易長久維持，不如致力本業創造核心附加價值，才是維持高毛利、高獲利之道。

陳茂強強調：「你會到中國設廠，對手也會，兩相抵銷之下優勢差距不會太大，且在一個高度成長的產業中，節流固然重要，但若能創造價值達到開源的目的，效益絕對更快更好。」

振樺持續開發新產品應用領域，在穩定的品質保證下，不用犧牲毛利也可接觸新客戶，陳茂強最近常興奮地向人提起選舉註冊機可能帶來的新商機，在美國開始將選舉過程電子化下，未來選舉公平性將依賴全國連線的選舉註冊機，以避免重複投票的弊端，光一個州的需求可能上萬台，全美更有40萬台以上市場規模。

若再加上因人口老化崛起的醫療照護需求，振樺掌握多元化新應用領域的能力，是維持毛利率不墜的主要原因。

除了自有品牌持續在海外發光發熱外，振樺也開始思考將業務範圍拓展至代工領域，另覓營收獲利成長的動能，日前宣布與北美大型系統整合(SI)廠Squirrel Systems合作，Squirrel Systems即日起將全系列以貼牌的方式採用振樺的觸控式 POS主機及相關週邊產品。

陳茂強說，代工業務並不如外界所想需要犧牲毛利，賣給Squirrel Systems產品的價格，與出貨給通路商的價格無異，並可開發另一個獲利的模式，未來振樺要做大市場這塊餅，開源的工作，絕對是擴大品牌效應的墊腳石。