30億商機 利誘台券商整合

【大紀元8月19日訊】自由時報記者李錦奇╱特稿

海外承銷ECB、GDR、ADR商機有多誘人？國內證券業者估算，每年至少有上百億美元規模，若以承銷券商手續費1%保守估算，背後商機至少超過新台幣30億元，難怪本土券商空前團結一致，要跟老外搶這筆大生意。

說起ECB、GDR、ADR承銷業務，台灣券商都是滿腹委屈，原因是這些金額動輒數十億元甚至上百億元的案子，以行規來說，券商每件可收取募集總金額3%～5%作為手續費，比起台灣的新上市櫃包銷案，承銷ECB、GDR、ADR業務利潤要高出許多。

然而，明明是上等肥肉，但台灣券商受限於自身規模、客戶資金實力，沒把握能替客戶賣光，普遍不敢獨力承接案件，只能打退堂鼓，將案子往外推，眼睜睜看著這些上等肥肉落入全球知名外資券商手中。

國內一家大型券商說，本土券商連新台幣幾十億元的中型海外承銷案都沒能力接，更不用說上百億元的案子，像日前轟動全球的中華電信海外ADR釋股案，總金額高達818億元，如果不是外資券商，台灣券商誰有能力承接？但越大型的承銷案也代表越高額的手續費收入，以中華電信海外ADR案來說，業者保守估計外資券商至少賺走新台幣4億元手續費，看在本土券商眼中自是羨慕不已。

以台灣面板廠今年的海外籌資案為例，友達ADR籌資金額高達5.06億美元，折合新台幣約161億餘元，奇美電GDR籌資6.76億美元，折合新台幣約212億元，每件案子背後的承銷手續費都高達數億元。

對於本土券商海外承銷聯盟成立，國內券商樂觀評估，老外的配售能力強，相對姿態也比較高、開價比較貴，反觀本土承銷聯盟有語言優勢，跟國內上市櫃公司關係也比較好，加上價錢比較便宜，只要同業合作結盟，絕對有能力搶生意。

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