法人：抗通膨 佈局全球債券可收穩定獲利

【大紀元12月13日報導】(中央社記者王治平台北十三日電)隨著美國經濟緩步復甦，市場預期美國聯準會13日將再升息一碼至4.25%，雖然在升息環境中投資債券風險增加，但若採取全球債券資產配置方式，投資債市仍有利可圖。

根據彭博資訊統計，在過去3次美國明顯升息期間，分析股市與債市表現，發現股市波動性明顯大於債市，而債市並未出現兵敗如山倒情況，投資報酬也有相當穩定獲利。

保德信投信認為，雖然美國債券市場佔全球市值一半以上，美國利率走升，但全球其他市場並非處於相同環境，有的國家雖處於升息階段，但有的國家仍維持低利率，甚至降息。

此外，如果採取全球債券資產配置方式，可以避開目前美國升息及高油價導致的通膨危機，並可找到其他沒有升息或是國家債信評等有調高潛力的市場，投資債券仍然有獲利機會。

保德信投信表示，高油價效應造成台灣民生物資有潛在通膨壓力，加上台股表現落後，且目前台灣的定存利率還處在低水位，如果將全球債券市場分成核心組合及衛星配置的方法，將高收益債與新興市場債的高配息收益當作衛星配置，抵擋物價上漲壓力，再配合信用評等高的全球債或是美國政府公債為核心組合，可以平衡投資組合的波動風險，也可賺取有效及平穩的報酬。

保德信投信指出，高收益債市與利率連動性低，而新興市場債市則有國家體質改善、債信評等持續提升的潛力，全球化的債市佈局可充分享受穩健獲利。