建立美元貨幣市場　外匯與稅負將是最大關鍵

【大紀元7月24日報導】（中央社記者林憬屏台北24日電）為推動台灣成為區域金融服務中心，主管貨幣市場的央行也與業界全力推動以美元計價的貨幣市場，擴大參與者，業界均樂見相關政策的開放。雖然主管機關持開放態度，但外匯和稅負優惠等問題是開放時程的最大關鍵。

區域金融服務中心日前召開會議，預計成立銀行、保險、資本市場、貨幣市場四個工作小組。央行負責貨幣市場業務，近日央行和業界積極討論，為了讓台灣貨幣市場發展更活絡，更吸引國際資金，政策方向將以擴大參與者、發展更多元的貨幣市場工具等為主，包括發展美元計價的貨幣市場，並納入證券、票券業者為參與者。

由於企業投資越來越國際化，票券商常有美元需求的客戶，證券商協助企業在海外發行公司債等，也有美元的需求，但現階段因涉及外匯，主管機關仍未開放票券、證券承做美元短期換匯市場，但目前已經積極規劃，希望未來能開放相關政策。

中信證券債券部副總經理陳信昌認為，現在台灣企業取得美元資金仍要透過銀行國際業務分行，或透過海外子公司借款，若台灣建立美元貨幣市場，票券商可直接發行美元票券，證券商也可取得美元資金，不但市場更活絡，也能吸引國際資金，讓參與者也能擴及國外投資人。

陳信昌表示，由於台幣貨幣市場發展多年，未來若要發展美元定存單、商業本票等貨幣市場，央行應該也相當嫻熟。

不過，主管機關擔心，一旦開放以美元計價的票券或貨幣市場，若新台幣貶值，投資人寧願從貨幣市場取得美元資金，甚至乾脆把新台幣資產轉成美元資產，一來一往間會造成較大的匯率波動，央行為了維持匯率穩定，研擬一套妥適的配套措施，會是政策開放的重要因素。

雖然主管機關尚未研擬相關辦法，票券公司秘書長彭宗正認為，為了避免匯率過於波動，影響資金調度，在開放的同時，相關政策其實可做總額限制的控管。

擴大參與者、讓貨幣市場更活絡的大方向獲得業界支持，央行也朝這個方向規劃，但未來開放和推動的過程仍有一定的困難，一位不願具名的外商銀行主管就指出，美元貨幣市場成立美意十足，但參與者應該更多元化，因為目前台灣包括票、證券業、銀行業等普遍欠缺美元資金，即使美元計價的貨幣市場建立，美元資金來源恐怕仍不足，或許開放壽險業參與是一個可以思考的方向，但礙於法規恐怕有困難。

另外，他也指出，其他鄰近國家的區域金融中心，多半有稅負優惠，台灣貨幣市場工具多半仍有 20%的分離課稅，較無競爭力，因此未來是否能吸引資金來台，稅負恐怕是必須討論的課題。