中國人民銀行十年來首次宣佈加息

【大紀元10月29日訊】(大紀元記者施宇綜合報導) 中國人民銀行29日宣佈自即日起，調升金融機構存放款基準利率零點二七個百分點﹐從現行的百分之五點三一調高至百分之五點五八。這是近十年來人民銀行首度採取升息措施。官方說法是此舉為了鞏固前一階段宏觀調控成果﹐分析人士則認為此舉為緩解物價上漲﹑存款減幅給銀行的巨大壓力。

新華社報導﹐人民銀行負責人表示，調升人民幣基準利率，有利於進一步發揮經濟手段在資源配置和宏觀調控中的作用﹐有利於優化經濟結構，提高經濟效益。

不過，北京業內人士指出，過去中國遲遲不肯加息﹐因為它擔心給房地產帶來的不良效應﹐威脅到整個經濟。但目前中國大陸已呈現居民消費價格明顯上漲，糧食等生活必需品主導價格總水平上漲。物價上漲導致百姓銀行存款減幅﹐加之銀行巨大壞帳比例﹐對金融系統會成為致命打擊。在這種壓力下，升息成為不得已的措施。

物價飛漲

今年稍早，中國國務院發展研究中心主任王夢奎表示，預計今年全年中國的物价上漲幅度將達到百分之五，高于政府百分之三的預測。而實際上漲遠超過預計數字。

2003年國慶以來，中國糧食价格出現大幅上揚。在糧价上漲的帶動下，以糧食為主要原料的飼養成本价格不斷上漲，經一段滯后期，鮮蛋、豬肉上市量開始減少，導致豬肉和雞蛋价格上揚。

今年9月底商務部門的監測資料顯示﹐8月份全國鮮豬肉平均零售价為每斤7.3元，同比上漲28％；全國生豬出欄价格為每斤4.9元，同比上漲54％，突破歷史最高水准。 食鹽、食用油、食糖、茶等日用品价格同時上漲﹐加上鋼材﹑水泥、電力等基本物資价格持續上漲﹐使國民消費成本升高。

另一個上漲的物價是房地產﹐國家信息中心發展研究部負責人徐宏源日前表示﹐全國的房价水平在前9個月上漲了13%，是1996年以來的同比最高漲幅。

据民間分析，總體來說從今年一月份以來，國內物价從上漲了50%。而中國各地民眾的工資收入，卻絲毫沒有跟著上升。就是說居民的實際生活水平下降50%﹐在這種情況下存款減幅成為必然。

存款減幅及壞帳使銀行壓力增高

自1996年下半年以來的8年中，中國的銀行利率下調了8次，存款利率從10.98%一直下降到了1.98%﹐儘管如此﹐中國銀行的存款一直在增加。然而隨着物價迅速上漲﹐今年以來存款增幅首次出現降低。

徐宏源說﹐今年前9個月中國存款同比少增加了2030億。

分析人士指，雖然中國民間存款總值超過十万億，減少幾千億是個小數目﹐但是考慮到過去五年來，中國銀行居民存款每年增加一万多億，今年的減少勢頭可能預示著儲蓄存款在未來連續下滑的趨勢。特別對于中國銀行存在巨大壞帳的情況下﹐存款減少帶來的後果可能是災難性的。

普爾公司負責監測金融机构的執行主任德斯特法諾10月初在中國金融研討會上指出“中國銀行系統的坏帳占貸款總額的百分之五十。” ﹐實際數字可能更高。巨大的壞帳使銀行系統已經無多少可以週轉的資金﹐無法承受存款減幅帶來的風險﹐因為一旦出現大規模提款﹐金融系統會全面崩潰。專家大多認為﹐為避免這種危機﹐加息是唯一的辦法。中國政府遲遲不動﹐主要原因之一是擔心加息帶來另一個嚴重後果﹕衝擊房地產業﹐進而威脅整個經濟。

房地產受衝擊

升息給經濟帶來的最大風險之一﹐是對房地產業的衝擊。房地產和汽車業是中國經濟的兩大龍頭。但是因為目前汽車銷售不景氣﹐庫存增加加上國際油價持續走高﹐使這種情況雪上加霜。因此房地產幾乎成為經濟增長的唯一主要動力。

升息對房地產可能帶來的衝擊包括游動資金減少﹐開發商成本提高﹐房地產價格下跌。

目前中國房地產持續升溫﹐但是國際專家、媒體紛紛發出警告防止泡沫破裂。摩根士丹利亞太區首席經濟學家謝國忠最近發表研究報告，稱世界經濟正處于有史以來最大的房地產泡沫中，中國的房地產泡沫尤其嚴重。他預計中國的房地產泡沫將在數個月內破裂﹐中國內地房价最高的上海將會是泡沫破裂的震央。

上海的房地產价格持續上揚。据上海市房地產交易中心的統計數据顯示：2004年第三季度，中心城區商品房單价已經上升到12000元以上，盧灣區達到每平方米14494元，比一年前漲6000元以上。在此情況下加息﹐房地產業資金面臨撤離的風險﹐對這個龍頭產業的影響或許會很大。

進退兩難的升息給目前中國問題複雜的經濟現狀究竟帶來利多還是利空﹐還有待觀察。(http://www.dajiyuan.com)