【談股論金】Nike正遭受經營和股價逆風

【大紀元2016年07月06日訊】（大紀元記者張東光編譯報導）美國體育用品生產商耐克（Nike）近年業績和股價不斷水漲船高，成為美股的寵兒，但最新的財報數據公布後，投資人的樂觀情緒開始轉為擔心。

摩根士丹利在報告中稱，儘管該公司2016財年第四季度營收增長6%，但每股獲利卻為持平的49美分，其經營的逆風正在增強，認為該股現在並不安全。

該報告特別舉出來自阿迪達斯（Adidas）和安德瑪（Under Armour）的競爭，將阻礙耐克部分市場的增長動能。其中，阿迪達斯因與饒舌歌手威斯特（Kanye Omari West）合作推出Yeezys系列產品而獲得好評，現在正展開與威斯特的全面長期合作。

安德瑪則找到NBA球星庫里（Stephen Curry）代言，相關的球鞋銷售正快速增長，分析師樂觀估計庫里將給安德瑪帶來140億美元的商機。此外，安德瑪的女鞋也找到巴西女模邦臣（Gisele Bundchen）和舞蹈演員克普蘭德（Misty Copeland）的代言，成為露露檸檬（Lululemon）的潛在威脅。

耐克坦承，去化庫存的壓力讓其毛利率少了0.3%，並預期在2017財年第一季之前都有庫存過剩的壓力。耐克另一個讓人擔心的是籃球鞋收入上季減少1%的下滑趨勢，該類收入的營收占比達12%~14%。

耐克股價週二（5日）收報55.2美元，一年來下跌11.68%，目前的前瞻本益比為25.5倍，股價已跌破200日均線的59美元。一個月前，市場有22名追蹤耐克公司的分析師給其「買進」建議，現在僅剩7人建議「買進」。

摩根士丹利認為，美元升值已衝擊美國跨國服飾業的獲利，耐克的股價至今並未反映美國服飾業績恐將放緩的風險，因此將耐克的投資建議調為「中立」，目標價設在60美元。#

責任編輯：李玉