市場對阿里巴巴的擔憂逐步顯現

【大紀元2015年08月13日訊】週三（12日），阿里巴巴公布最新財報，季度營收不及市場預期，股價下跌5.12%至每股73.38美元。阿里巴巴上市11個月以來，受到監管法規、中國經濟增長放緩和銷售增速下滑的衝擊，股價較上市（IPO）首日收盤價下跌了22%；更自11月10日收盤高位的每股119.15美元大幅下跌了38%。

據《市場觀察》財經網站報導，阿里巴巴在美上市時極受追捧，首輪路演僅啟動兩天就即獲得足額認購。不過，市場分析師和業界評論人士對它的擔憂目前已逐步顯現。

擔憂一：股價被高估

阿里上市首日股價暴漲38%，市值一躍2410億美元，高於同期臉書（Facebook）。如今該公司市值已降至1943億美元。週三，美國金融投資公司Wedbush將其目標股價從115美元下調至80美元，並將評級從「跑贏大盤」級下調至「中性」級。

擔憂二：全球擴張遭逢阻礙

阿里巴巴積極展開全球擴張計劃。今年夏季，試圖吸引美國企業在其平臺上銷售產品，以進軍北美市場。但遭到一些阻礙。

5月份，阿里巴巴在臺灣被令關閉當地的淘寶分公司，並遭罰款。這些問題可能會影響該公司對一些國家本土零售商的吸引力。

擔憂三：難以持續強勁增長

阿里巴巴最新財報，作為該公司重要運營指數的貨幣化率（Monetization rate）由2.52%下降至2.33%。該公司銷售收入，雖較去年同期上漲28%，但不及分析師預期。該公司另一關鍵指標，在中國的商品交易總額（GMV）同比增長36%，較前一季度和2014年第四季度均有所放緩。Wedbush分析師認為，這種放緩走勢可能不會消退。

擔憂四：過於依賴中國經濟

阿里絕大多數收入來源於中國消費者。上一季度來源於中國電商零售業務收入為21億美元，占總收入75%。阿里警告稱，其收入可能受到當前中國經濟放緩的「重大不利影響」。

擔憂五：中國新法規的衝擊

中共央行上月宣布第三方支付平臺線上交易的上限規定，阿里的移動支付業務支付寶將受限制。3月，在淘寶被指控銷售大量假冒商品之後，中共對電商公司實施了更嚴格的監管規定。分析師警告稱，這可能會影響阿里的利潤和交易總額。而上季度GMV增速放緩，似乎已經證明了這一點。

責任編輯：黃小渝