厄爾尼諾將至 糧價漲 風險債券發售飆高

【大紀元2014年05月02日訊】(大紀元記者端木瑾綜合報導)太平洋溫度持續上升，美國官方氣象預報機構預測，今年年底前有65%的機率會發生「厄爾尼諾」(El Nino)現象。投資人及分析師均押注「厄爾尼諾」的來臨將推升糧食及其它主要商品價格。而今年前四個月保險公司為分散賠償風險而發售的「災難債券」(catastrophe bonds)已創歷史紀錄。

「厄爾尼諾」又稱「聖嬰現象」，會使太平洋大片水域海水變暖，並使全球氣候反常。1997年的「厄爾尼諾」使加州降下暴雨並導致土石流，同時造成澳洲乾旱。

依據過去經驗，「厄爾尼諾」通常會使鎳、咖啡、大豆這些大宗商品的價格高漲，所以商品投資者、交易員及分析師都十分關注其可能衝擊。法國興業銀行(Societe Generale)最近就受客戶委託開發「厄爾尼諾」商品指數，以便其進行氣候異常的相關交易。

將影響糧食等大宗商品價格上漲

此次「厄爾尼諾」若隱若現的時點，正好落在全球許多原料供應商處於捉襟見肘的階段。如果全球糧食供應進一步波動，投資人手中持有的商品期貨合約就會增值。

據《華爾街日報》分析美國商品期貨交易委員會（CFTC）追蹤的數據顯示，16個主要農產品期貨市場的基金經理大都看漲農產品價格。上次發生這種現象是在2011年6月，當時許多大宗商品市場的價格都漲到歷史新高。

芝加哥RJO期貨商資深市場策略師凱爾文（Hector Galvan）說，如果「厄爾尼諾」形成，今年夏季將承壓，猶如火上加油。它往往以令人意外的方式影響商品市場。

更極端的天氣可能令已經上漲的大宗商品如咖啡、糖、大豆等價格進一步飆漲，恐怕會衝擊發達國家的經濟復甦，也可能令倚賴進口糧食的貧窮國家動盪不安。

降雨變數大 金屬礦場也受衝擊

「厄爾尼諾」的鮮明特徵是難料的降雨。法國興業銀行分析師認為，最該擔心的是礦工而不是農夫。依據該行追蹤的指數顯示，在「厄爾尼諾」年中，鎳是11種大宗商品中價格漲最多的，漲了13.9%。

原因是：「厄爾尼諾」會造成世界頂級金屬生產地印尼乾旱，包括是用來強化鋼的鎳金屬。採礦設備高度依賴水利發電。如果降雨量減少，鎳生產量也跟著減少。

法國興業銀行全球大宗商品研究部負責人黑格(Michael Haigh)看好鎳的價格。先前因印尼新的出口限制，今年鎳價已經飆漲。

澳大利亞氣象預報說，今年「厄爾尼諾」最快七月會形成。

「災難債券」發行量創新高

據英國《金融時報》報導，今年前四個月，「災難債券」(catastrophe bonds)的銷售額創下歷年同期的歷史新高。全球天氣的異常變化是保險公司大量發債的主要原因。

災難債券是保險公司分散風險的方式之一。通過發行保險相關債券，保險公司可將賠償風險轉移至投資者。而投資者在獲得高收益高回報的同時，如果發生地震、颶風等自然災害，也將承擔損失本金的風險。

根據風險轉移資產諮詢平台Artemis.bm數據，美國最大住家與汽車保險公司好事達(Allstate)上周發行至少6億美元的「災難債券」，比去年一整年的2.5億美元還多。使得今年以來發行的「災難債券」總額達到47.5億美元，是1996年以來同期發行該類債券總額的最高水平。

同時，該筆風險轉移融資也令該公司近12個月發行總額達到85億美元，與2006年末及2007年初創下的紀錄幾乎相當。

此前，美國保險公司Citizens Property Insurance發行了15億美元災難債券，這也是有史以來單次發行災難債券規模之最，是為了賠償佛羅里達州居民在颶風中的損失。

（責任編輯：李緣）