【股票透視】銀泰商業

【大紀元2013年11月07日訊】銀泰（01833.HK）成立於1998年，其第一家百貨店於同年11月開幕，為杭州武林店也。2005年，寧波天一店正式開張，位置人流旺盛，有如其於杭州所佔用的地段，均屬上等。2008年，7萬多平方米的銀泰百貨西湖店開業，於杭州延安路上與武林店分駐一南一北，形成「姊妹輝映」的格局。2010年，合肥銀泰中心大樓正式封頂，地處商業黃金地段，後來建成了集大型購物中心、寫字樓、酒店、公寓為一體的大型城市綜合體，為老城區改造的重要亮點。2012年6月，銀泰百貨首家會員店開業，名為杭州文化廣場店。2013年4月28日，紹興柯橋店、西安小寨店同時開業。現下，集團擁有36家店舖，並以三大商業運作模式經營，即「銀泰百貨」、「銀泰購物中心」和「銀泰網」。公司於2007年在香港掛牌上市。

主要股東

沈國軍（33.07%）、摩通（12.96%）和Comax Investment Limited（7.37%）。

員工

主席兼執行董事沈國軍，執行董事陳曉東，公司聘有8,213名員工。

核數師

安永會計師事務所。

競爭環境

中國百貨行業競爭極大，以銀泰的基地杭州為例，今明兩年合共新增百貨／商場數目約10-15家，到了2017年總零售面積供應將會比現時增加1.3倍。此外，還有來自網購的挑戰，未來正是互聯網當道的日子，實在不容忽視。

未來開發

回應網購的衝擊，銀泰與天貓攜手合作，貫通線上線下。天貓在官方微博上稱，銀泰旗下35個參與此計劃的商場將參加天貓1111購物狂歡節。沈國軍與馬雲同為杭州人，浙商一家親。這次O2O（Online To Offline）合作對銀泰的好處是銀泰網發展不如蘇寧易購，乾脆跨界合作。反正早晚給別人打敗，倒不如自我打翻，起碼勝利一方還有自己的份兒，另又可有效控制日後的「百貨＋電商＋地產」的發展。對天貓來說，好處是可以借助銀泰的中端形象提高自己的檔次，以及即時上線其夢寐以求而又不易得手的國際品牌。

優勢

（一） 銀泰店舖主力集中在杭州，此城為「上有天堂，下有蘇杭」的主角之一，到訪遊覽的人士每年遞增，加上杭州本身有著880萬人口，屬大城市規模，消費力不弱；

（二） 集團長期於行內帶頭創新，如率先轉型商場、攻網絡平台和著重提升顧客經驗等，如此思維令企業充滿動力和增添發展空間；

（三） 搜集了大量顧客資料，並用心分析他們的需求，以供應合適產品去迎合消費者，其它零售業對手還未掌握竅門；4) 長遠與阿里巴巴的合作可帶來更上一層樓的機緣。

風險

（一）即使打開了線上市場，但若根據蘇寧的情況作分析，網上平台的劇烈競爭或導致公司整體利潤率受壓；

（二）為了與其它百貨公司和商場角逐，不少零售位置需要調配作服務性用途，減低了整體傳統店舖的收益；

（三）電器界成功自行建立巨型連鎖零售店和_上平台，長久以來影響百貨業電器部的銷售；

（四）杭州零售業戰況嚴峻，但銀泰店舖佔有地利優勢，應可減輕衝擊。◇

（責任編輯：楊家諾）