IMF：政府參與加劇房價波動

【大紀元4月7日訊】(美國之音報導)國際貨幣基金組織(IMF)說，在近期危機的醞釀期，美國等發達國家政府的參與加劇了房價波動。而且，政府參與程度越高的國家，房價下跌的幅度越大。

國際貨幣基金組織(IMF)公佈了最新的《全球金融穩定報告》，對美國、西班牙、愛爾蘭和英國等發達國家和新興經濟體的住房融資體系進行了研究。

IMF全球經濟穩定分析部門主管勞拉．科德雷斯( Laura Kodres)在新聞發佈會上說：“平均而言，政府對住房融資的參與程度越高，住房價格上漲的速度越快，崩盤的速度也越快。就像一句老話所說的，爬得越高，跌的越重。政府的參與加劇了這個趨勢，儘管政府的初衷是幫助被剝奪權力的住房者擁有自己的住房。”

報告說，金融危機醞釀期間，發達國家政府對住房融資的干預，包括對第一次購房者的補貼、購房退稅等政策實際上加劇了房價的波動。科德雷斯說，他們的研究發現房價的上漲加快了抵押貸款的增長，這一點與通常所認為的抵押貸款的增長推動了房價正好相反。

報告特別對美國的住房融資體系進行了研究。美國住房市場的次貸危機被認為是引發近期金融危機的主要原因。科德雷斯說，美國政府沒有在住房融資體系中對購房退稅政策做出改變這是個錯誤。她表示，應該降低退稅額度或是設定上限。

她說：“我想方向是明確的，我們希望看到這個逐步減少，在稅收上創建更公平的競爭環境。這適用於所有國家，特別是這個國家， 因為他們在稅收上的優惠政策。”

不過，她補充說，住房融資涉及政治，為了避免給購房者帶來懲罰，任何改變都應該循序漸進。

國際貨幣基金組織的報告還說，美國住房融資體系的改革應當解決管理、監督和消費者保護框架目前存在的缺口。這一改革還應著眼於實現政府對住房市場的更明確、更透明的參與，並在政府預算中相應體現這種參與。這一個改革還應該重新考慮與住房有關的政府支持的企業的作用。最後，改革還應鼓勵“安全”的私人證券化，包括通過改善激勵機制之間的協調來實現。報告說，這些改革將給美國金融體系帶來顯著積極的影響，並有助於增強全球金融的穩定性。

國際貨幣基金組織的報告說，美國政府最近提出的住房融資改革建議是朝著正確方向邁出的一步。美國政府最近建議採取多種措施逐步廢除兩大房貸機構“房利美”和“房地美”，並減少對房地產金融市場的支持。

從全球範圍來看，報告建議金融機構加強風險管理、改善貸款的發放標準、 並提高監督有效性。新興市場國家的政策制定者應當考慮對所有貸款發起機構實施可靠監管，以確保良好的貸款發放標準。徵信機構幫助消費者瞭解抵押貸款產品的性質和風險，也很重要。

國際貨幣基金組織還專門研究了處於近期危機核心位置的系統流動性風險。在金融危機期間，金融機構的融資市場資金枯竭，央行不得不採取未曾嚐試的方法，以前所未有的規模加以干預。報告建議建立一個宏觀審慎的框架，以減輕系統流動性的風險。

報告說， 一個重點就是要設計出若干種評估方法，以反映單個機構的流動性風險管理決定對金融體系其他部份產生的負面效應。這將使得金融機構更多的分擔它給央行和政府的負擔。 為實現這個目的，可採取宏觀審慎工具，具體形式可以是某種資本附加費、費用、稅目或是保費等。(http://www.dajiyuan.com)