投資等級債違約少 報酬穩定

【大紀元11月29日報導】(中央社記者田裕斌台北29日電)歐洲債信問題持續延燒，加上亞洲有兩韓交火區域風險，富邦投信全球投資等級債券基金經理人陳怡靜表示，投資等級債券近3年平均違約率不到1%，報酬率相對穩定。

陳怡靜表示，穩健型投資人在選擇債券型產品時，安全性絕對是首要考量，通常信評等級越高的債券，發債機構體質越健康、償債能力越佳，違約風險可能性也越低。

陳怡靜指出，過去10年，投資等級債券的平均票面利率達5.8%至7.2%，且近3年平均違約不到1%，因此投資等級債券違約率低、票息穩定，安全性相對非投資等級債來得高，不失為低利環境下的好選擇。

陳怡靜指出，投資等級債由於同時涵蓋政府債及公司債兩大領域，以及「BBB」以上各評級債券，以雙債(即公司債+政府債)搭配輔以信評調控，可順應景氣循環，依據景氣波動適度調整公司債與政府債部位。

陳怡靜說明，當景氣衰退時，為降低景氣衰退的影響，將適度增加投資級政府債比重，配置債信評等至較高的AA、AAA等級債券；若景氣復甦時，為能參與景氣復甦榮景，適度增加投資級公司債比重，配置債信評等至較低的BBB、A等級債券。

此外，過去10年以來，投資等級債券僅2008年度因金融海嘯出現年度負報酬，同時波動度相對低於全球股票、新興市場債券、高收益債券等，陳怡靜指出，這種追求穩健表現的特質，正是穩健型投資人選擇核心資產標的時的考量因素。