全球家族企業富翁如何將財富傳給下一代
(http://www.epochtimes.com)
【大紀元7月26日訊】 二戰后創造了當今世界大部分財富的企業家們，已到了冥思苦想如何將自己的財富傳給下一代的年紀了。
據經濟觀察報報道﹐就像許多驕傲的企業家一樣，高通公司創始人兼首席執行官艾爾文雅各布斯也對自己胼手胝足創出的企業津津樂道，這位不甘于終生在象牙塔里傳道授業的麻省理工學院教授，將高通從蝸居于圣地亞哥一家比薩餅店樓上的小企業，拓展成价值連城的電信帝國。同樣，也正像許多自豪的父親一樣，雅各布斯更樂于談論自己的儿子。
雅各布斯的大儿子保羅，目前是高通開拓無線互聯网技術領域的領軍人物；而其小儿子杰夫，不久前剛剛受命擔綱高通的風險投資分公司。盡管雅各布斯十分健談，但當問及他希望哪個儿子接替自己出任高通首席執行官時，67歲的雅各布斯每每三緘其口。雖然雅各布斯家族在董事會中占有兩個席位，而且其家族是公司最大的單一股東(4%)，但雅各布斯拒絕將高通稱為家族企業。他的回答充滿外交辭令：“我希望公司繼續為大批才華橫溢的人提供這個机會(出任CEO)，不管他是否出自雅各布斯家族。”
雅各布斯在選擇誰做接班人時緘默的態度是不難理解的。美利堅商業帝國的主流看法是：家族与企業并非魚水須臾不可分。盡管美國曾一度讓肯尼迪家族領盡風騷，在去年的大選中又出現了父業子承的局面，但長期以來，美國民眾認為家族企業在某种程度上与星條旗格格不入。家族式企業的批評者認為，美國之所以成為超級經濟大國，是因為擺脫了封建主義的桎梏，采取了一种新的公司文化——依据才能而不是血脈去選擇企業領袖。他們認為，家族企業會不惜犧牲經濟增長以保護自身的利益，任命不合格的親戚擔任經理從而毀滅股東价值。一位著名股票分析師直白地表示：“總體來說華爾街對家族管理的企業持怀疑態度。有的時候，某項策略可能實現股東价值的最大化，但卻与家族經營者的目標相左。”如果這些批評者所言不謬，那么世界經濟將很快陷入麻煩之中。這是因為，目前已進入無可爭辯的“權力交接班時代”。創造出當今世界上大部分財富的成千上万名二戰后的企業家們，他們已到了冥思苦想如何將自己的財富傳給下一代的年紀了。安達信公司与Mass Mutual公司1997年聯合進行的一項調查表明，光是美國，43%的家族控制企業(接受調查的公司)將在2002年年底更換領導人。一些經濟學家指出，空前的財富大交班時代來到了。
但是，家族价值和股東价值真是如此水火不容嗎？与華爾街的主流看法相左，越來越多的專家學者和研究人員發現，由家族控制的公司的經營業績要胜過非家族控制的競爭對手。而且，家族企業在全球經濟中所起的作用遠遠超出一般人的想象。据家族公司研究所的調查，家族控制企業對美國新增崗位的貢獻率達78%，其占美國雇員人數的60%，占美國國內生產總值的50%。在其他國家，這些比例更高。而且，家族企業也不再是控股嚴密的私人公司和夫妻店：他們在《財富》500大企業中占有約1/3的比例。
每年10月份到次年1月份，數以万計的美國人會在觀看橄欖球比賽的同時，(多半會)開啟一罐啤酒——百威啤酒——美國最暢銷的由Anheuser-Busch公司(AB公司)出品的啤酒，AB公司36歲的副總裁奧古斯特布施四世(August Busch)，或許很快會接替其父，成為引導AB公司前行的布施家族第五代領航員。轉播橄欖球賽的福麥斯電視台，情形与AB公司大同小异。福麥斯電視台是新聞集團旗下媒體，媒體大亨、76歲的澳大利亞人魯珀特默多克是新聞集團的旗手，他正在刻意栽培兩個儿子(29歲的拉奇蘭和28歲的詹姆斯)，以便讓他們繼承傳媒帝國(32歲的女儿伊麗莎白現在看來已在權力交接賽中被淘汰出局)。
在全球各地，許多大型的、極富影響力的公司正在准備權力交接，新一輩家族企業領導人呼之欲出。
在日本，Akio丰田被普遍認為將接替其父ShoiChiro出任世界上最具价值的汽車公司(丰田)的社長。如果Akio成功入主丰田的話，他將与威廉小福特媲美。小福特1999年當選公司董事長，這是20年來福特家族成員首次摘取這一桂冠，而福特公司正是由威廉的曾祖父亨利福特一手創辦的。香港首富李嘉誠的次子李澤楷，近來由于盈科電訊的暴漲暴跌，成了報刊頭條的最愛。在加拿大，億万富翁肯尼斯湯姆森剛剛提名儿子大衛接替自己，擔任國際性的法律及金融信息供應商湯姆森公司的董事長。
家族企業准備將權力從一代傳給下一代之際，正是其最容易受傷之時。交接班進程管理一旦出現失誤，往往會致使家族失去其對公司的控制權。美國西北大學凱洛格學院教授約翰伍德指出，在家族企業中，80%不能傳給第二代，而家族第三代成員仍控制公司的家族企業所占比例僅為13%。在未能傳給二世、三世的家族企業中，有的由于新的繼任者管理無方而破產；有些則被迫出售給競爭對手；其他的則永遠地關門大吉了。
瑞士國際管理發展學院研究家族企業的喬希姆施瓦茲教授指出，家族企業從第一代向第二代交接權力出現失敗，与傳奇般的創業者的特性密不可分。他說：“他們不愿意淡出權力中心，而且在培養接班人上也未充分意識到他們應做些什么。”結果就如施瓦茨所說，第二代人“經常是以灰心喪气、令人作嘔以及准備欠佳而告終”。
在第一代与第二代權力交接之中，關系緊張隨處可見，而且种种緊張往往与儿子是否希望加盟家族企業有關。曾撰寫過有關洛克菲勒、摩根、沃伯格商業帝國興衰歷史的榮切樂諾指出：“進入家族企業不但意味著維持昔日經營水平困難不小，而且接班人大多傾向獨立，在心有旁騖的狀況下搞經營，結果可想而知。安達信家族企業中心主任羅斯納加指出，家族企業优勢明顯。他說：“當家族管理者將愛、信任、尊敬帶入商業運營中，其威力顯赫。但不利之處是，他們也會帶來緊張、嫉妒、個人困難。”加州大學家族企業中心主任丹尼爾麥克諾指出，能夠安然渡過權力交接險灘并妥善解決人際沖突的家族企業，將比其非家族企業競爭對手擁有明顯优勢。在去年發表的一份研究報告里，麥克諾將219家家族企業(仍由創始者家族成員管理)的財務數字与同等數量的非家族企業進行比較(跟蹤期為2年)，結果表明，家族企業价值更高、管理更具效率、負債也少。
匹茲堡信托投資企業Pitcairn集團1988年曾委托沃頓商學院做了一次調查，也得出了類似的結論。正是基于這一結論，Pitcairn集團董事長迪克容格推出了“家族傳統投資戰略”基金，專門投資于那些由家族控制的上市公司。容格指出：“家族控制的企業資產回報率、股本回報率、利潤增長率均要高一些。而且他們的借貸水平明顯低得多，表明他們比其非家族控制企業競爭對手在對商業的基本理解上更透徹。”
家族企業緣何能胜人一籌呢？主要原因是他們繼承下來簡洁高效的企業所有權管理結构。職業經理几乎很少有人擁有其打理的企業的大量股票，這樣的話他們經常會成為華爾街股票分析師的犧牲品。資深作家切爾諾指出：“你會發現一大批企業在本應管理公司的時候去管理股票。”与此相反，家族企業的CEO們眼光看得要遠一些，會采取一些盡管對短期盈利有負面影響但最終會取得較高增長的戰略。
歐洲對企業、企業家的傳統看法在美國更有市場。施瓦茲指出：“許多企業家具有創建百年企業的理念。歐洲家族企業前行的動力來自其根深蒂固對企業控制的欲望。如果在增長与控制二者中選擇一項的話，許多家族企業宁愿放棄增長机會，也不愿意將控制權拱手讓出。”歐洲家族企業甚至擁有自己的組織——Les Henokiens，只有那些仍由創始者家族成員控制的企業(歷史至少達200年)才有資格加入。成員經常互相交流、研討戰略，他們甚至彼此交換繼任者，以便使家族衣缽傳者能獲得本家族以外的商業經驗。
當然，對家族企業極度不滿的机构投資者和股東大有人在，由于家族管理者具有相對安全的地位，因而其在捕捉机遇、撤換不稱職經理等方面行動相對遲緩。不少個人投資者對家族企業經營者是否真的更關注長遠利益心存疑慮，而机构投資者也并非對家族企業一概否定。
作家詹姆斯柯林斯和杰里波拉斯在其《締造永恒》一書中，分析、探討了企業成功的重要因素。二人圈點出18家“夢幻企業”，其中9家源自家族企業，至今仍有8家——福特、強生、凱悅、摩托羅拉、Nordstrom、菲利浦莫里斯、沃爾瑪、迪斯尼——仍由公司創始家族成員控制。哈佛商學院研究員約翰戴維斯指出，与其他所有制形式相比，一個家族与商業之間的聯系，更容易形成人性的工作方式及對質量問題的更高度的關注。
在當前權力交接之際，世界經濟狀況使得家族控制的上市企業更難保持其獨立性。在整合的年代，企業必須保持發展，這就加大了其以控制權換取資本的壓力。而且，由于華爾街對眾多家族控制企業惡而遠之，使其股价受到打壓，不僅使公司兼并他人困難重重，其被競爭對手吞并的風險反而加大了。一些企業，如福特公司，設計出了兩种股權构架以保護家族的投票利益——這种做法被机构投資者嗤之以鼻，因為這進一步限制了他們影響公司變革的權力。
然而，家族企業面臨的最大挑戰來自其接班人自身。与父輩不同，許多現在的家族企業繼任者畢業于最著名的商學院，并曾在世界頂尖企業中磨練過，這就使得他們對華爾街關于家族企業的負面看法更具同情心。新的一代處于尷尬的境地：他們一只腳站在家族輝煌的歷史中，而另一腳則邁入了華爾街机构投資領域的未來世界。如果新一代家族企業領軍者能夠不辱使命、薪火相傳，并在華爾街左右逢源，那么家族价值被華爾街交口稱贊的日子也許不會太遠了。
李嘉誠 年齡：72歲 國別：中國香港香港和記黃埔公司董事長，投資組合寬泛，涉及房地產開發、電信、能源、零售等領域。子：李澤楷
拉爾夫芬倫 年齡：61歲 國別：美國Polo Ralph Lauren公司創辦者、董事長兼首席執行官，1998年這家時裝巨人上市，但他仍保有公司89%的投票權。子：大衛勞倫
魯珀特默多克 年齡：70歲 國別：澳大利亞新聞集團董事長，除星空電視、福克斯、紐約郵報等知名媒體外，還擁有眾多的紙質、廣播、電子媒體。女儿：伊麗莎白默多克
艾爾文雅各布斯 年齡：67歲 國別：美國高通公司創始人及董事長，開無線電信CDMA標准之先河。子：保羅雅各布斯
丰田彰一郎 年齡：76歲 國別：日本丰田汽車公司創始人之子，1992年辭去公司社長一職，目前仍任公司名譽會長。子：丰田秋夫(http://www.dajiyuan.com)
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