紐約證交所“程序交易”日趨高漲

(http://www.epochtimes.com)

【大紀元7月17日訊】隨著焦躁的個人投資者遠離股市﹐第二季度程序交易(programme trading)佔紐約證交所交易量的比例創下新高。

《華爾街日報》報道﹐紐約證交所的資料顯示﹐在截至6月22日的當週（可以獲取的最近數據）﹐主要由機構投資者使用的電腦輔助投資方式佔紐約證交所第二季度每天平均交易量的28.6%。與此相比﹐程序交易（同時買入或賣出一攬子股票﹐而不是單個股票）佔紐約證交所2000年第二季度每日平均交易量的21.6%﹑1999年第二季度每日平均交易量的20.2%﹑和1998年第二季度每日平均交易量的18%。今年第一季度﹐程序交易佔紐約證交所日平均交易量的26.9%。

程序交易曾受到嚴厲的批評﹐包括被認為對1987年10月的股市崩盤負有責任。此後﹐由於採取了改革措施﹐在股市暴跌時減少了程序交易的使用﹐因此批評意見有所緩和。

指數對沖交易是程序交易中可導致市場波動最大的一種交易方式。每當道瓊斯指數大幅漲跌的時候（第二季度的引發點是200點）﹐紐約證交所就會限制該交易方式。指數對沖交易包括對多種股票進行交易﹐而投資者利用股價和遠期股價的瞬間變化的差異來獲利。

今年迄今為止﹐該限制已被使用了26次。而在去年此時只使用了35次。在從6月11日到6月15日的一週內﹐指數對沖交易佔紐約證交所每天平均交易量的33.4%﹐為3.974億股﹐是1998年以來佔紐約證交所當週交易中比例最大的一週。

紐約證交所稱﹐今年絕大多數時間﹐程序交易佔紐約證交所每日平均交易量的24%或更多﹐而在去年絕大多數時間內﹐該比例為20%以下。 (http://www.dajiyuan.com)

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