台股:外資狂拋dram股
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【大紀元6月24日訊】受到動態隨機存取記憶體dram現貨價持續破底，以及記憶體大廠Infineon獲利警訊影響，上週五個交易日裏，整體外資已於集中市場賣超華邦電五萬二千餘張。目前包括摩根士丹利、華寶及荷銀等外資券商更預期將有不少dram廠商步上Infineon虧損後路，但所羅門美邦與高盛則預期以目前的現貨價及股價，已是入場低接時機。
上週甫結束香港投資說明會的所羅門美邦證券（SSB），雖然該公司首席半導體分析師喬瑟夫堅稱半導體將於八月落底，但韓國三星電子在該公司上述投資說明會中，卻坦承目前看不到任何需求上揚的徵兆。同時，SSB指出，各廠商的DRAM成本價分別是美金一．五（六四MB）及三元（一二八MB），因此以目前的現貨價來看，SSB相信有不少廠商正處於虧損狀態。即便如此，看多半導體的SSB仍認為，第三季歐美市場的返校熱潮將為dram帶來生機。
荷銀證券廿一日指出，記憶體大廠Infineon透露，迄目前為止，市場尚未出現返校熱潮的需求，因此infion除了預期該公司本季銷售將較第一季大幅下滑三成外，佔營收四八％的記憶體部門更因dram現貨價下滑三成將呈虧損，同時其dram存貨更在本季持續上升，由原先的四至七週存貨，大幅倍增至八至十週的存貨。
對於dram現貨價的弱勢，荷銀證券指出，現貨價已逼近廠商的變動成本，再加上市場已出現部份晶片製造商已不願再降價，因此後續跌價空間應屬有限。但由於市場需求無法提升，再加上廠商存貨量節節上升，因此即使是第三季旺季到來，dram價仍可能難以回升。
此外，華寶證券也頗不樂觀地指出，雖然市場傳說美光、三星及日本dram廠意欲控制dram價格，但華寶認為即使此訊息為真，也僅能短暫支撐台灣dram股的股價，因此華寶對dram股仍維持非常負面的看法。
高盛集團科技研究主管暨執行董事龍森（Jonathan Ross）廿一日則指出，dram產業受到明年第二季才會恢復供需平衡狀態，但龍森預期多數廠商的存貨將在第三季就開始降低，且以今年以來dram價格巨幅滑落，相信目前已逼近廠商變動成本價格。
龍森同時指出，dram價格在過去六個月裏跌了六五％，同時dram大廠的股價更是跌得不像話，因此現在若傳出廠商倒閉也不足為奇。但以明年景氣將開始轉好的狀況來看，目前此種少見的低價，反而是中線佈局者的入場買點，他推薦可買進韓國三星及現代電子。
此外，近期在港舉辦全球TMT產業投資會議的所羅門美邦證券（SSB）首席半導體分析師喬瑟夫（Jonathan Joseph），持續被法人詢問對半導體產業前景的預期，對此，喬瑟夫仍堅持今年四月以來，喊進半導體股的看法不變。喬瑟夫並堅持半導體產業將在八月看到明顯的訂單、出貨量等觸底的現象，並推薦台積電、聯電、特許半導體等六家半導體公司。但他也表示，目前半導體股股價還有一○％的下跌空間。
同樣甫將晶圓雙雄今年EPS降至一元以下的SSB亞太區半導體分析師陸行之則認為，未來半導體景氣回春時機，應觀察三大指標：包括美國半導體設備訂購率大幅滑落、存貨清除，以及今年第四季可能出現的新產品及設計來帶動。
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