【大纪元8月15日讯】(大纪元记者闻天编译报道)澳洲信贷市场也存在类似于美国市场的次级信贷﹐美国次级信贷危机已对澳洲信贷市场产生实质性危害﹐澳洲莱姆斯(RAMS)信贷公司的投资者可能蒙受高达3亿澳元损失﹔美国次级信贷危机导致金融市场资金短缺﹐澳洲信贷机构从美国市场融资的成本上涨﹐一些信贷机构例如蓝石(Bluestone)信贷公司不得不调高放贷利率﹔经济学家们预测澳储备银行今年内再次加息以抑制通货膨胀和信贷需求﹑最早可能发生在大选前。
据澳新社8月15日报道﹐由于美国房地产市场次级信贷破产率上升导致次级信贷危机﹐澳洲RAMS住宅抵押信贷公司的投资者可能蒙受高达3亿澳元损失。在澳洲股市﹐RAMS股价在8月14日下跌0.34澳元至1.41澳元﹑跌幅达19.43%﹔这意味着投资者在一个月前以每股2.50澳元购买的股票已经损失了45%。RAMS是美国次级信贷市场崩溃导致的﹑最新的澳洲受害者﹐美国华尔街的一些投资银行将住宅抵押贷款证券化和商业票据化﹐任何投资人都可以购买这些被包装的高风险债券和商业票据。而RAMS的部分资金则来源于美国市场的证券化和商业票据现金化﹐所以RAMS目前面临融资成本增高的问题﹐其它依赖于抵押贷款证券化而筹集资金的信贷机构例如阿德雷德(Adelaide)银行﹑圣乔治(St George)银行和麦觉理(Macquarie)银行也面临同样风险。
美国住宅抵押信贷市场大致可分为三个类别﹕ 优质(Prime)﹑次优(Alternative A)和次级(Sub-prime)信贷。优质信贷面向信用等级高﹑收入稳定﹑债务负担合理的客户﹔次级信贷面向信用等级低﹑收入证明缺失﹑负债较重的客户﹔次优信贷则面向介于二者之间的灰色地带。从2003年以来﹐次优和次级信贷总额超过2万亿美元﹐目前，次级信贷超过60天未还款的比例已超过15%(这意味着220万次级信贷者的住宅可能被信贷机构收回)﹔次优信贷超过60天未还款的比例约3.7%左右(该比例在过去14个月内加倍)。华尔街的一些投资银行将这些次优和次级住宅抵押贷款重新包装﹑并将其证券化和商业票据化﹐任何投资机构都可以购买或持有这种“基于住宅抵押贷款的证券或商业票据”。在次级信贷市场破产率较低时﹐这种证券和商业票据是持有者资产负债表上的优良资产﹐因为其回报率高于优质信贷的回报率﹔但次级信贷破产率较高时﹐这种证券和商业票据所代表的资产的市场价值急剧下跌﹐这就是目前美国金融市场的次级信贷危机。
RAMS的账面上的放贷总额为140亿澳元﹐RAMS称其住宅抵押信贷都由保险公司承保﹐这就是说﹐一旦债务人无力还款﹐信贷损失将由保险公司承担。在该公司的放贷总额中﹐40亿澳元资金是通过投资银行将债权包装并发行证券和商业票据的方式获得的﹐这部分资金同美国市场次级信贷的资金来源是一样的﹔其次﹐40亿澳元资金来源于所谓的“仓库周转”﹐这是从其它金融机构暂时获得的资金﹑并最终将通过债权证券化和票据化来填补﹔其余60亿澳元是通过其持有的美国商业票据而从美国市场借来的资金(美元利率为5.25%﹐而澳元利率为6.5%)﹐虽然RAMS声称不直接暴露于美国市场次级信贷风险(即其持有的商业票据不是那些基于次级信贷的商业票据)﹐但其持有的商业票据的市场价值处于剧烈动荡之中﹐因为某些票据的发行人或许因次级信贷危机而亏损或破产﹐而且以这类票据为抵押获得的借款的成本上涨。
由于美国市场的次级信贷危机﹐RAMS已难以轻松的从美国市场借到低利率资金﹐其实﹐这60亿澳元的借款仅仅是澳洲所有金融机构从海外借款的一小部分﹐澳洲所有银行和金融机构从海外获得的借款高达7000亿澳元。美国次级信贷危机导致金融市场资金短缺(这正是美联储不得不在8月10日向金融市场注入资金的原因)﹐澳洲金融机构从境外借款的成本增高﹐所以住宅抵押贷款的利率不得不显着调高。所以﹐在澳洲储备银行宣布将基本利率调0.25%至6.5%之后﹐RAMS将贷款利率调高0.8%(对于一个抵押贷款60万澳元的债务人来说﹐其每年利息将增加4800澳元)。
RAMS可能不是美国次级信贷危机的最后一个澳洲受害者﹐澳洲蓝石信贷公司向澳洲住宅投资者提供“低文件”(low-document)贷款﹐蓝石公司25%的客户具有信贷问题﹑无法从主要银行获得贷款﹐这与美国的次级信贷是同样一个概念。蓝石公司在14日宣布由于融资成本增长而不得不调高放贷利率﹐根据债务人的信贷历史﹐其贷款利率介于7.8%至12%之间﹐而标准的贷款浮动利率为8.3%。蓝石公司的放贷总额为141.6亿澳元﹐这些债权被再包装并证券化﹑然后出售给美国市场的投资人。
经济学家们预测﹐澳储备银行很可能在今年内再次加息以压制通货膨胀和强劲的信贷需求﹐而且再次加息可能发生在大选之前﹐住宅抵押信贷利率上涨或许能够缓解澳洲房地产市场的需求﹑或许使得今年上半年的住宅价格涨势能有所缓解。(http://www.dajiyuan.com)
