前8月获利 9月全吐光

【大纪元9月26日讯】〔自由时报记者陈永吉／台北报导〕虽然能源基金前8月平均涨幅约为10.6%，不过油价自7月高点下跌以来，跌幅超过二成，因此光是9月份单月能源基金跌幅，就已经把前8月的获利给吐光了。

宝源投顾表示，现阶段对新能源股的投资要保守看待，不过旧能源股多数在油价每桶60美元以上还可以获利；国内销售的能源基金只要旧能源股比重较高者，暂时还不用担心。

宝源指出，多数能源基金都参考MSCI能源指数，买的都是十亿美元以上的大公司，这些公司都是以旧能源为主。但近期有不少公司打出以投资新能源为主的基金，这样风险就会过大，油价一回跌就可能造成新能源股大跌，影响收益，寻求新旧能源一网打尽的基金，比较能分散风险。

宝源投顾认为，能源类股主要有两大特性，首先，短期的市场消息，常让公司股价表现比基本面更为波动；其次，一般投资人在评估其投资价值时，往往相当短视，不会用长期的观点衡量其真实价值。

因此，虽然油价回档，但中期与长期诸如原油开采投资偏低、炼油设备不足、OECD国家能源库存降低等问题仍然存在，加上潜在政治风险等问题，在供需面有利能源商品价格之下，能源类股仍值得积极型投资人以逢低精选个股的方法中长期布局。

宝源环球能源基金经理人潘宁顿（Craig Pennignton )指出，能源产业涵盖传统的石油、天然气公司，一直到替代能源、公用事业、能源基础建设公司等类别，如果只锁定单一类别，风险将相对较高。所以不宜只锁定水资源或太阳能等替代型能源产业，应以全球、全方位的角度分散布局。

至于潘宁顿特别看好能源探勘开发与设备类股，预期在能源产业资本支出持续增加的趋势下，中长期投资将有不错的获利机会。

替代能源股 须慎选投资时机

〔记者李锦奇／台北报导〕油价近年快速飙涨，连带替代能源产业商机浮现，相关类股股价跟着大涨，但法人提醒，大部分替代能源公司股票交易量小、波动大，许多公司仍亏损或是刚刚转亏为盈，投资人如果不够了解产业生态，应该慎选买卖这类股票或是相关基金时机。

保德信新兴趋势组合基金经理人陈秋婷表示，替代性能源的生产成本仍较传统能源高，许多公司处于亏损或刚开始获利的状态。油价飙升刺激相关产业股价大幅翻扬，但投资人对产业生态不够熟悉，进出时点不易评估，追高风险较高，建议以较理性的投资心态选择适当时机及投资标的。

陈秋婷指出，这类基金即使中长期产业趋势向上，慎选进入时点同样也是学问，不妨透过专业基金经理人协助，当发现产业景气反转，可考虑转移至其他新兴市场或其他趋势产业基金。

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