【大纪元9月15日报导】（中央社台北15日综合报导）国际知名信评公司惠誉Fitch发布研究报告预期，美国联邦准备理事会 (Fed)明年可能将联邦基金利率调升至4%，以抑制通货膨胀升温，新兴市场债券需求恐将下滑。Fed联邦基金利率目前为1.5%。
根据惠誉在伦敦发布的半年一度主权信评检讨报告，今年全球经济成长率可望达到4%，是自2000年以来最大成长幅度，而民间消费将推升物价。但美国升息可能挫低新兴市场债券需求，导致若干国家的债市“易受创”。
惠誉说：“联邦基金利率调升的步调和幅度可能大于目前预期。”Fed公开市场操作委员会 (FOMC)预计在9月21日集会讨论利率政策。
美国消费者支出减缓，投资人对Fed积极升息的预期心理降温，激励全球债券市场在过去4个月以来上扬。投资人转战美国以外的金融市场，追逐较高的报酬率，带动巴西、土耳其等新兴市场债券大幅扬升。
自5月10日以来，开发中国家债券利差下滑1%，至4.1点。
惠誉说：“尽管新兴市场利差收紧，惠誉仍然关切高风险高报酬操作导致投资人低估新兴市场风险。部分资金可能调整布局，撤离信评较差的债市，使得巴西和土耳其等仰赖高融资国家的流动风险加剧。”
惠誉表示，菲律宾和黎巴嫩也易受利率走升的不利冲击。
报告指出，俄罗斯、墨西哥等产油国债市可能是全球经济成长加速的受益者，主因是美国原油价格可能维持在每桶30美元以上。菲律宾、土耳其、泰国、斯洛伐克、捷克和智利等国家受油价高涨的不利冲击最为严重。
随着Fed在1994年将利率由3%一口气调升至5.5%，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的新兴市场指数暴跌19%。资金撤离新兴市场重创墨西哥等国家，墨西哥披索当年12月重贬，粉碎全球开发中国家债市投资信心。惠誉估计，今年开发中国家主权债券销售可能总计达520亿美元，是自1997年以来新高纪录。
