【大纪元1月26日讯】(自由时报记者黄美惠1月26日专题报导)二○○三年的最后一天，美股三大指数不约而同写下全年最高收盘价位的纪录，似乎意味着去年的好运到，将一路延烧到今年。
展望二○○四年，多数投资机构都曾指出，美股持续攻坚动能不减，将带动亚欧经济往前推进，不过双率政策、下半年总统大选等都是左右美股走势的要素，投资人宜慎采选股策略，才能继续持盈保泰。
ＩＮＧ安泰投顾研究部经理吴淑美表示，美国低利率与低通膨的环境，加上生产力提高所维持的企业获利成长，为美国股市稳步攻坚的趋势提供支撑，预计美国增加消费的同时，亚欧地区出口类股也可直接受惠。此外，双率走势也是影响美股走势的要素。
富兰克林投顾经理罗尤美表示，今年美股的选股方式，宜采取价格面较低廉、获利稳定、股利率较高的大型股与高股利股票；Lipper基金公司资深研究员DonCassidy则认为，今年美股表现虽不如去年出色，但仍有十～十五％的报酬，且大型价值股表现可望获得资金青睐。
花旗投顾则是建议投资人，今年可以积极的区间操作，取代过去长期持有的策略，或以投资类股的方式取代投资大盘，类股方面预期工业类股、原物料、科技类股，将有超越大盘的表现。
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亚洲回来啦！回顾二○○三年，亚股满面红光、亮丽抢眼，在企业获利改善、出口贸易持续增加下，亚洲去年可说是全球景气复苏的强力引擎，由于亚洲成长力道惊人，预计今年仍将吸引全球外资重兵部署，推动亚股再创波段新高，亚股俨然已成今年全球股市一级战区。
根据Bloomberg资料统计，去年亚洲主要股市中，除了中国上海Ｂ股指数、深圳Ａ股指数出现负数报酬外，几乎全面上扬，其中泰国股市涨幅更达一一六％，而香港、台湾、南韩、新加坡股市也都有三成以上的翻涨。
怡富投顾副理孙凤君指出，从元月以来外资陆续归队的走势研判，今年首季外资极可能重演去年下半年大手笔买超的戏码，台湾、南韩、印度等股市可望优先受惠。
德盛安联投信投资长吴宏图分析，亚洲经济成长率较欧美地区强劲且稳定，更是世界工厂之所在，加上亚太地区国家财务状况明显好转，外汇存底水位不断提高，外债相对较少，使得投资风险相对较低。
不过，投资人担心今年亚洲多国都将进行大选，市场是否受非经济因素干扰将难以预料。
怡富投顾则认为，市场不必过度忧虑，虽然今年南韩、台湾、印尼等都要进行选举，但只要景气复苏趋势未变，任何政治面引发的修正，反而是投资人不错的进场时点。
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相较于美国市场，欧洲经济体错综复杂，整个欧元区仍处于整合过程中，二○○○年以来的全球股灾，欧洲同样深陷其中，去年起美亚股市大涨，欧股却显得温吞，今年市场对于欧股都寄予厚望，预期欧股在大梦初醒后，将急起直追，拉开落后补涨的序幕。
荷银光华投顾总经理江东峰认为，今年欧股的投资价值已逐渐浮现，欧洲经济复苏脚步虽然缓慢，但相当稳定，多数企业重整后，获利逐渐提升，加以全球景气助阵，欧股中长期获利可期。
不过，欧元强劲仍让外界担忧，英商宝源投资欧元股票研究主管Zafar Ahmadullah表示，虽然强势欧元不利于欧洲地区的出口和经济，抵销了部分全球景气回升带来的利多，但也促使欧洲企业加强生产效率与降低生产成本。
江东峰指出，去年底时，ＭＳＣＩ欧洲指数的本益比约为十六倍左右，相较于一九九九年的廿二～廿四倍，现阶段欧股仍相对便宜，无论是投资欧洲区域型或全球型股票基金，都是介入欧洲市场不错的选择。
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去年下半年以来日本市场开始吸引众人目光，外资也大举敲近日股，一度引发日圆飙涨。
美林日本特别时机基金经理人杉浦信吾认为，由总体经济面来看，日本股市改革计划已开始运转。
美国运通资产管理首席策略分析师Joanna E. Luxton也相当看好日股前景。她说，日本营造业持续复苏、企业重整并购，都会带领日本经济向前航行，且日本企业资本支出优于市场预期，无论是国内投资及赴中国大陆投资均已赶上产业趋势，日本经济的重整，已成功强化购买力。
至于今年哪些类股会有出色演出？杉浦信吾认为，第一波科技革命时，日本扮演的角色并不是领导者，但随着个人电脑高度普及率、数位化应用所带动的第二波科技革命，日本在新科技转变市场中角色日渐重要，吸引力相对提高。
宝源投顾建议的日股选股策略则是，精选具备明确获利前景、良好经营团队、市场占有率高、财务健全的公司，只有这样的优质公司，才能禁得起费时、昂贵的组织改革考验，也才能在日本温和的经济成长与通货紧缩环境下持续创造获利。 (http://www.dajiyuan.com)
