【大纪元2015年04月23日讯】（大纪元记者李霞采访报导）4月19日，大陆央行网站宣布，从4月20日开始，将各存款类的金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点。这是中共今年第二次下调存款准备金率。有专家分析，中共连续降低准备金率的行为是在用“放水”的方式对经济进行紧急抢救，但是这种方式可能起不到效果，主要原因是中共的制度没有改变。
连续降准“放水”救市 专家：救不了
陆媒报导，4月19日，央行宣布，自2015年4月20日起，除各存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点外，农信社、村镇银行等农村金融机构的人民币存款准备金率额外降低1个百分点，中国农业发展银行的人民币存款准备金率额外降低2个百分点。
这是中共央行今年第二次下调存款准备金率，第一次是自2月5日起，金融机构人民币存款准备金率下调0.5个百分点，中国农业发展银行人民币存款准备金率额外降低4个百分点，定向对一些城市商业银行、非县域农村商业银行额外再下调0.5个百分点。下调之后的存款准备金率，大型金融机构和中小金融机构分别为19.5%和16%。
除两次“降准”之外，中共央行近半年来还有两次降息。2014年11月21日央行宣布，从2014年11月22日起，金融机构人民币贷款和存款基准利率下调。一年期贷款基准利率下调0.4个百分点达到5.6%， 一年期存款基准利率下调0.25个百分点达到2.75%；2015年2月28日宣布，自2015年3月1日起，金融机构人民币贷款和存款基准利率下调。一年期贷款基准利率下调至5.35%，一年期存款基准利率下调至2.5%，两者皆下调0.25个百分点。
中国问题专家、《中国事务主编》伍凡对大纪元记者表示，中共“降准”是在用紧急放水的方式来抢救经济，但是中国的经济单靠一次“降准”释放的几万亿资金是救不了的，因为造成其经济下滑的因素太复杂，急救方式根本不可能达到预期效果。对目前的中国经济形势来说，靠降息、“降准”这些老方式最后都起不到作用，根本原因就是中共的制度没有改变。
“因为经济下滑有多种因素，包括国际因素和国内因素。因为没有国际市场导致出口减少，国内的社会基本结构和基本矛盾也并没有改变。内需市场呈下跌趋势，有钱人大批往外跑，不能跑的中产阶级就把钱存起来或投资股票，老百姓花钱也是越来越少，实体经济没有实现周转，GDP也上不来，基本面全都没有改变，所以说救不了。”伍凡说。
美国南卡罗来纳大学艾肯商学院教授谢田也对大纪元记者说：“大规模的降准在国际社会是很罕见的，正常国家一般都采取降息升息的办法来调节或约束经济发展，银行准备金率是不会轻易变化的。中共央行采取罕见的大幅度降准的做法释放流动资本，说明中国经济在微调微刺激措施都没有奏效的情况下，不得不采取一个更强烈的办法来进行刺激，同时表明中国经济危机的局势已经非常严峻。”
GDP创6年新低经济现危机 股市泡沫被加大
在中国，一次“降准”1个百分点这样的调整力度只在2008年11月发生过一次，即全球金融危机最严重时期，中共央行才“降准”1个百分点。有大陆业内人士称，4月20日这次“降准”是“史上最强，力度跌破市场眼镜”，超出市场预期，令各界惊讶。还有分析人士认为，这次“降准”是中共央行“史上最强放水”。
招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮对陆媒表示，此次全面超出预期的降准，标志着货币政策放松已由慢跑进入狂奔。原因是4月以后经济并没有起色，如果再不加速放松，恐怕就赶不上经济托底的末班车了。
4月15日，中共统计局公布的2015年一季度经济运行数据显示，GDP同比增速由去年第四季度的7.3%下降到7%，增速放缓至2009年二季度以来的最低值。而2014年全年的GDP增速降至7.4% ，已是24年来的最低点。 大陆有资深市场人士认为，真实的GDP增速可能更低，同时外汇占款的下降趋势也表明中国的资本外逃正在加剧。而这在实体经济不振的状况下，将意味着股市增量资金的持续性宽松，股市将产生更大的泡沫。
伍凡先生也说：“中国经济非常糟糕，说GDP从7.3%下降到7.0%，这还是个表面账目，实际上可能下降的更多，大概在5%至6%之间，尤其在东北地区更糟糕。而经济问题牵涉到全国老百姓，一旦失去工作大家就会上街闹革命，这是非常严重的事情。现在股市的火烧红了，当股市一跌就更糟糕了，民间资本就进不来了。所以当股市从4300点跌到4000点的时候就赶快把它推上去。但是股市不可能永远上涨，因为股市是个赌场，一定是有涨有跌，所以用股市捞钱的办法也不能长久。”
连续放水刺激实体经济 专家：三大危机火烧眉毛
对于中共央行此次“降准”力度空前的原因，央行研究局局长陆磊对陆媒表示，一是为了对冲外汇占款不足所产生的基础货币流动性缺口。今年一季度的外汇占款同比少增1.04万亿元，所产生的基础货币损耗与1%的准备金率降幅所释放的流动性大体相当。 二是降低金属机构融资成本，同时释放商业银行可贷资金。
陆媒分析，中共央行“降准”的最终意图是想快速降低实体经济融资成本，所以接连采取降息、降准和下调公开市场操作利率等手段。
伍凡先生分析认为，目前的中国经济面临三大危机：一是经济迅速下滑所存在的潜在失业危机，简直到了火烧眉毛的程度，即使紧急救市也难见成效。二是目前的股市再次被推高所存在的泡沫危机，实际上是在用老百姓的投资款来给经济债务买单，中共自己也意识到这一点，一再对股市发出警告。三是资本市场空头危机。资金外逃严重，市场流动资金不足，导致银行利息过高，资金加速外流。
放松银根催生股市房市泡沫 后果难料
此次“降准”被估算约能释放出1.2万亿元左右的资金。但据国海证券测算，本次降准实际释放基础货币规模约1.66万亿，相当于全面降准1.33%。按照现行货币乘数（倍数）为4.1的数据计算，增加的M2（广义货币供应量 ）上限在6.82万亿元左右。
有分析认为，中共央行利用存款准备金率对经济进行强刺激，试图使得小微企业等实体经济融资成本下降，但市场表现最明显的却是中国的房地产市场和股市火爆上涨。目前的中国股市明显亢奋，上证指数甚至超过了4300点，大陆民众对牛市的预期也越来越浓。 陆媒普遍认为，此次“降准”后，房价上涨在即，楼市去库存季节到来。
谢田分析说，在上次降准后此次降准前，中国的股市和房市马上就开始飙升，表明降准释放的资金实际上是大量进入了投机者的项目，进入了房市和股市，使本来就已经被鼓吹得很大的泡沫变得更大，而没有真正的进入中小实体企业和生产性企业，真正创造价值，从而使得金融风险越加增大。所以中共央行降准放松银根，实际上是另一种形式的放水，和印钞票是同样效应，几万亿流动性资金进入市场刺激经济却产生了明显的恶劣效果，对经济的真正刺激实际上并不明显，其实就是没有什么办法的瞎折腾。
“中共政府每次放松银根的时候，大部分资金实际上都通过贷款放给了各种各样的国有企业，实体经济中真正缺少资金的中小企业、私营企业还是得不到贷款。那些国企拿到钱以后很容易投资利益见效快和易回收的房地产行业和股市，加大泡沫从中获益。实际上这些国有企业、房地产企业已经是在绑架中央政府，因为他们知道政府不敢让房市和股市的泡沫破灭后垮掉，就利用这个让央行继续刺激经济，让泡沫继续加大，并不管后果是什么样。”谢田说。
有大陆经济学家认为，中国的外汇占款已呈趋势性回落，外汇储备也出现趋势性下降，加上存款保险制度的推出，准备金率在未来肯定会进入一个持续下降的通道，预计至少还会出现两次降准。
责任编辑：孙芸
