从十大法则看白银的投资价值（四）

【大纪元2013年03月08日讯】“财源法则”字面上的意思就是“钱是怎么来的”？不论是投资或收入，都可以进一步探讨之人们所以会赚钱，这些钱从哪里来的？

应用广、回收难 白银更具稀缺性

财源法则讲究的是情报、知识、经验与智慧。因为资讯与情报的落差，一般人并不太了解白银的用途广，但却因为太便宜，售价无法支应回收成本，导致没有诱因去回收，而使其数量逐年下降。

细心的投资人可以观察到，由于全球各种流通货币数量快速增加，相对总数量不断减少的白银现货，未来势必将透过银价上涨(总数量╳银价=白银总市值)，使白银总市值跟上脚步。

举1980年为例，黄金涨到每盎司850美元高点，白银则是最高涨到每盎司50美元，当时金银价格比为17：1。但是接下来的20年间，金银虽然一起落难，金银价格比却拉大到70：1，银价比金价贬抑得更严重。未来金银价格比应该要往合理水准拉近，银价上涨空间甚于黄金。

上周提到白银比黄金总量多一些，但是白银的工业用途却远比黄金更多，譬如电脑、液晶面板、太阳能板、手机电池等电子产品都需要白银，而且，白银不像黄金具有不易耗损、几乎可回收的特性，因此白银用尽的速度会远比黄金来得快。

白银每年开采2.4万吨，如果没有再探勘出新的银矿，以目前估计，现有银矿约只剩下10年时间就会开采殆尽，银不只是稀少，而是稀缺，因此不能再以1980年以来、金银价格比的经验来评价白银了。

因为白银市场出现新的参与者，除了成熟市场新增的退休基金、国际大型投资银行、高资产族，再加上新兴市场如中国，也已兴起投资银砖或白银指数ETF的风潮。投资买盘的抬头，可以从“隐含净投资”的快速增加得知，根据World Sliver Survey的统计，2004年该项目只有3,180万盎司，到了2011年已经暴增到1.64亿盎司，成长5倍多。

金银价格比可望持续拉近

“富爸爸”罗伯特‧清崎（Robert Kiyosaki）早在2007年间，曾拉长金银的观测历史，他观察到在金银都还被认为是货币的年代，金价一直是银价的14倍，也就是14：1。

过去40年金银价格比上下级距在15～100之间，近年来则落在40～80之间，平均比例约在60倍，目前约在52倍。一般而言，当比例小于均值，就论定银价超涨；当比例大于均值，就认为银价应有补涨空间，但是随着银市结构改变，金银价格比的指标参考值也应该跟着调整。

未来几年金银价格比会先看到1980年的比值17：1，如果金银货币价值继续受到认同，加上白银稀缺性更加突显的话，长期金银价格比会更加收敛，投资人不妨在低档时布局白银，持有期间不低于两年，耐心等待市场反映白银真实价格时的上涨获利。◇