【大纪元2月28日报导】（中央社记者郑崇生上海28日电）研究指出，中国大陆自2008年来，公共与私人债务总额暴增至国内生产毛额（GDP）规模的200%，在开发中国家史无前例，债务攀升速度处危险区。
摩根士丹利（Morgan Stanley）主管新兴市场投资管理业务的夏玛（Ruchir Sharma）在美国华尔街日报发表文章指出，大陆国务院总理温家宝6年前曾警告大陆经济“不稳定，不协调，不平衡，不可持续”。他看到问题，试图改变依赖基础建设投资带动成长的模式。
但金融危机太严峻，夏玛指出，大陆当局不得不颁布人民币4兆元刺激计划，投资占GDP的比重也从43%增至48%的历史新高。为支持4兆投资而释放的信贷规模，则达到2.75兆元。
国际清算银行（BIS）数据显示，大陆私人债务占GDP比重，已超过1989年日本、1997年韩国、2007年美国及2008年西班牙等金融危机爆发前的债务高峰值。
研究报告认为，从债务攀升速度来看，大陆处危险区，已红灯闪烁（flashing-red）。
国际货币基金组织（IMF）研究指，若私人信贷成长速度持续快过经济成长速度达3到5年，通常暗示下一次金融危机的到来。
2008年以来，大陆私人信贷成长一直快过GDP年增率，占GDP比重升至180%，这和美、日在金融危机前的景象非常相似。“尤其中国近1/3银行贷款是房地产贷款，美国2007年时正是如此。”
夏玛认为，平衡大陆经济发展需减少投资，并将债务成长率控制在5%或6%，而非当前的8%，否则债务炸弹将累积更多债。
