【大纪元2011年09月22日讯】(大纪元记者萧海川编译报导)希腊即将再次面临欧盟及央行的考核，以决定可否发放金援。另一方面，欧洲各大银行为欧债危机已产生了3000亿欧元(4100亿美元)的信贷，急需再挹注资金。欧债危机到底会造成多大损失?其中的不确定性持续影响着全球各地市场。两位学者联合在《纽约时报》发表文章，陈述了目前希腊和欧债危机的四项事实。他们认为，认清事实总是好的开始，若不去面对，将会置于愈加危险的境地。
伦敦经济学院学者布恩(Peter Boone)和前IMF首席经济家强森(Simon Johnson)两位在文中表示，市场的动荡似乎已无法避免：先是欧洲边陲国家严重的经济衰退，欧洲央行一轮轮的购买债券与反复的政治危机，接着可能就是显着的通货膨胀。
这篇文章点出，处于危机暴风圈中心的希腊，当前是由私营银行贷款交换其债券，该债券有效保证每欧元获利33欧分。风险保障措施对银行很具吸引力， 因为可获得重组后的抵押品。希腊购买安全的欧洲国家债券，如德国的，并让债权人可以取得。
第一个残酷的事实，就是希腊拖欠还款。任何企图否认或掩盖这事实的都只是混淆视听。
仅是负担这些利息，希腊或许负担得起债务重组，尽管仍得看欧盟和IMF支援的条款而定。
但第二个事实是，给希腊机会重组等于白搭，因为没有把希腊债务问题考虑进去，因此倒头来还可能进一步要求减少贷款本金。
坚冰已被打破，欧盟已经允许欧元区成员国可以拖欠。现在希腊应想尽办法利用新债券的宽限期─ 3年还息、10年还本金 ─ 去摆脱危机。
第三个事实是：在如此严峻的情况下进行重大的债务重组，希腊人需全面削减公共部门的工资并降低其它支出，以立即显示预算赤字减少。
希腊和国际货币基金得设想2012年会有新一轮的经济衰退，且5年内毫无增长可能。他们应以现金计算来平衡2012年预算主轴。因为没有到期利息，也就意味着不需要支付现金给任何类型贷款。在这种情况下，新债券可以用国有财产作抵押。
对于这种结果，没有什么公不公平可言。每位希腊国民都为过度支出、严重赤字和草率的借贷给政府而吃尽了苦头。
但有什么好的办法呢？如果希腊采用某种深度债务重组，或许还可以留在欧元区，等待机会复苏，私营工商界终将恢复。当然这得假设全球经济不会再次猛烈下滑。
否则，如果希腊真离开欧元区，其金融系统运作将会停摆，希腊银行有很大程度依赖欧洲央行。不要试图在现金基础上应用任何现代经济理论，否则希腊GDP将更加萎缩。
希腊若按目前提议的水平进行偿债(即对一欧元33欧分利），经济很难成长，用税收支付债务，会拖累商业界和家庭达几十年的时间。如此一来企业和具生产力的国民都不会想留在希腊，都会跑到其它欧元国、甚至美国去寻梦。
第四，也是最危险的事实，是意大利和德国还没有做好准备应对下一阶段欧元危机。任何不利于希腊发展的因素都将冲击到意大利，包括投资者会抛售意大利政府债券。欧洲央行会购买意大利债券，以控制低收益率。德国显然非常担心这种做法，欧洲央行德籍理事史塔克已经辞职，取代的人选可能会对债券购买采取强硬态度。
除了政治考量，更大危机是欧元失去了信用而使价值急剧下跌。欧洲央行以为可以通过出售自己的债券以“稳定”所买入的债券，这意味着货币供应量没有净增加。私营机构只是持有少些意大利债券而改持一些欧洲央行的债券。
欧洲央行承担了大量信贷风险。如果一个大国违约，欧洲央行得要求成员国政府提供更多的资金，这正是政客们最痛恨的所谓“透明财政”的要害所在。
如果欧洲中央银行的“财政主导”意味着总是买进政府债券，以维持低利率，终将导致通货膨胀。
(责任编辑 王添财)
