华尔街日报：中国A股为何持续低迷？

【大纪元2011年06月20日讯】近年来，有关中国经济增长的最大谜团之一是，就在中国新拥有的财富导致如此众多海外资产的价格出现飙升之际，为何中国国内的股市却仍然了无生气。

海外房地产、优质葡萄酒、艺术品和奢侈品的销售都在受到中国内地买家的提振，但中国的A股市场目前却再度徘徊于八个月低点附近。A股市场去年的表现几乎是全球最差的。

《华尔街日报》20日发表专栏文章说，一种思路是，我们应该更加密切关注中国那些有关系的内幕人士的行为，政府在中国经济中总是起着引领作用。在中国有关方面上周披露出党政官员令人触目惊心的贪污公款行为后，就更应该如此了。此前还有消息说中国准备对地方政府实施大规模的救助。这种令人困惑的矛盾现象显示，中国的问题远不止是一些资产存在定价不当这么简单。

8千亿人民币转海外？系统性腐败

上周，中国央行报告，中国官员在截至2008年的15年间，将以不当手段得来的大约1,240亿美元（8千亿元人民币）的资金偷运到了国外。而这一数据并非来自于维基解密（WikiLeaks），不过，央行网站上目前已不见了这份报告的踪影。

报导说，这说明，人们长期以来的一种猜测是有道理的，即中国官员的赃款通过澳门的赌场、海外房地产交易（特别是香港的房地产）、奢侈品购买或仅仅是装在手提箱里携带出国等途径被转移到了海外。根据中国的资本控制规定，每年汇出或汇入境的资金额度不得超过5万美元。

因此，鉴于官员赃款的巨大数额，中国的问题看来不仅仅是官员队伍里存在少数害群之马，而是存在系统性腐败。人们接下来不禁要问：中国为何要现在公布这些有可能引发民愤的2008年以前的数据？

官员腐败大为严重 还有巨额资金转移海外

答案之一是，目前的官员腐败问题已比那时要大为严重。报导说，可以推想，除上述1,240亿美元赃款外，中国肯定还有以同样手段得来的巨额资金循着同样途径被转移到了海外。报告还包含一则警告，猖獗的腐败行为对共产党的执政构成了挑战。

与此同时，而年收入不足5,000美元的人占中国人口90%，对他们来说，生活充满了风险。最大的风险就是生病，因为中国没有健全的社会保障体系。医院往往要求患者预付现金。而且，中国推行的独生子女政策意味着许多中国老人无法享有传统的家庭奉养，也没有数量可观的养老金以安享晚年。

而在这份报告披露前仅仅几周，中国政府称他计划对地方政府投资的多达4,640亿美元不良债务予以救助。

地方政府救助计划 相当2008年金融危机1.5倍规模的金融危机

就像在美国一样，必须要有人为救援埋单。报导说，要么是让纳税人埋单，要么是随着更多货币被创造出来、同时又不让坏账通过市场调整得到自然清理，从而导致由更广大的民众以通货膨胀的形式埋单。

法兴银行警告说，不少既往经验表明，这种解决办法不过是以长期脆弱为代价换来短期稳定。法兴银行将中国的救助规模相当于美国“不良资产救助计划”规模1.5倍的说法做了进一步的发挥，认为中国面临着一场相当于2008年金融危机1.5倍规模的金融危机。

报导最后说，难怪这么多有关联的内部人都想把财富转移到国外去。

（责任编辑：孙芸）