【大纪元3月25日报导】（中央社记者韩婷婷台北25日电）印度上周五无预警升息1码，是金砖四国中首先启动升息循环的国家，群益投信表示，国际股市面对升息涨势不断，显示景气复苏讯号明确，升息对股市冲击有限。
群益印巴双星基金经理人吴佩玟表示，升息代表一国景气已步上健全轨道，经济体不再需要透过外部刺激就能自行发展。
她指出，印度股市近期是外资稳定加码的区域，主要仍是看好印度经济复苏乐观，加上印度政府在新年度预算案中，计划将预算赤字占GDP比重在2年内降至4.1%，近期更获标准普尔调升印度债信评等，将吸引国际资金持续投入，带动货币升值空间。
吴佩玟说，随着新兴国家经济重回高速增长轨道，上半年升息机会提高，加上美国近期虽有反弹，但主要是反应欧元因希腊债信问题走贬所致，整体而言，在美元因美国沉重债务仍长期看贬趋势下，预期市场资金将持续流向高成长的新兴市场，推升新兴国家货币走升。
货币升值也将促使资金流入，带动区域内资产价格提升、并强化市场资金动能，对股市来说属正面因素。
群益投信分析，统计新兴亚洲及新兴拉美近年以来几次货币升值期间，区域内国家股市绝大多数都呈现上涨格局，两大新兴市场中分别又以印度与巴西平均涨幅最高，达108.4%与264.1%，这与两国内需占GDP比重较高，受惠货币升值带来购买力提升效应更加明显有关。
另外，印度与巴西出口产业的替代性相对较小，包括巴西出口的铁矿砂、农产品、石油等，在景气复苏，能源需求紧俏而供给有限情况下，并不容易被取代，而印度的制药、资讯科技 (IT)软体外包服务产业，更因为具有高度技术的产业特性，替代性亦相对有限。
吴佩玟认为，自去年起，国际资金持续看好印度、巴西两国潜力，印、巴货币在2009年升值幅度居金砖四国之冠，显示海外资金大量流进。
印度与巴西近期公布的工业生产指数年增率分别达16.7%、15.98%，已经超越2007年成长幅度，在金砖四国中表现相对中国、俄罗斯强劲，这也反映印度与巴西的经济展望相对坚实，中长期基本面改善将成为推升股市的动能，若短线股市受到货币政策调整干扰而有回档，反而提供投资人进场良机。
