【大紀元11月19日訊】〔自由時報記者陳永吉／台北報導〕千萬不要以為油價重挫，對航運全然是利多消息，因為為了降低油價變動風險，航運股需以衍生性金融商品避險，沒想到近期油價突然重挫，雖然用油成本降低，但也使得作多油價的衍生性商品，產生大幅虧損，根據華航（2610 )（含子公司 )公告的10月份衍生性金融商品未實現損失，就達135億元，比9月增加百億元以上，第四季獲利恐怕不如市場預期。
今年初因中華電信（2412 )衍生性金融商品未實現損失一度達40億元以上，引起市場軒然大波，所幸新台幣走貶，損失獲得回沖，證交所也開始加強對上市公司衍生性金融商品操作的管理。
不過隨著油價及原物料在7月中起出現暴跌走勢，過去為了迴避油價及原物料大幅波動風險的航運股及電纜股等，手中持有的避險多單反成燙手山芋。除了華航10月單月衍生性金融商品未實現損失金額暴增外，長榮航（2618 )也從9月的21億元未實現損失，10月增加至72.7億元，單月增加50億元以上。
海運航空都重創
而航運股中，除了航空股災情較為慘重外，海運股的萬海（2615 )、長榮（2603 )，10月單月未實現損失也增加10億元以上，反倒是跟油價息息相關的台塑石化（6505 )，衍生性金融商品未實現損失近兩個月都維持在四億元左右。
此外，華新（1605 )加上子公司南京華新有色金屬公司，10月未實現損失合計金額為6.7億元，較9月份增加7億元，至於已沖銷的獲利，也從原本的6.4億元，轉為虧損12.6億元，來回相差19億元，將會反映在第四季損益表的業外損失中。
還有近期跌跌不休的緯創（3231 )，9月份已沖銷的衍生性金融商品損失約為4.9億元，10月份增加至13.7億元，單月認列8億多元的損失，恐怕也是股價下跌的原因之一。
證交所指出，根據會計原則，衍生性金融商品就算尚未平倉，依公平價值評估的淨損失，還是要放在當季的損益表的「金融負債評價損失」中，所以可能侵蝕當季損益。
但較令人質疑的是，華航母公司衍生性金融商品未實現損失達百億元也就算了，子公司華信航空帳上也有4.5億元未實現損失，怪的是，另外一家子公司「華泉旅行社」，帳上未實現損失也有7,000多萬元，真不知一家旅行社，也需要避險虧成這個樣子嗎？
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