【大紀元8月20日訊】(自由時報編譯王錦時／特譯)美國財星雜誌針對這次由美國次級房貸風暴所引發的全球金融危機，專訪巴菲特、保羅森、羅傑斯等美國財經界名人，他們對這波危機各有精闢分析，並對金融市場的未來發展提出洞見。
巴菲特、保羅森、米勒等人大都認為，這次金融危機是市場的正常調整現象，由於全球經濟基本面仍然穩健，市場終將恢復正常；而投資人若能掌握所面臨的風險，金融市場經過動盪之後，投資機會也將隨著浮現。以下即為七位財經聞人主要訪談摘要。
巴菲特（柏克夏海瑟威董事長兼執行長 )：
許多投資機構公告他們所持有的債權擔保證券（CDOs )及不動產抵押債權憑證（CMOs )的市值，事實上就像在寫小說。他們比較喜歡以模型，而非市場行情來做交易。最近大部分貸款市場的崩跌，已將這個過程轉變為神話。
因為許多投資機構都運用高比率的財務槓桿在操作，因此「模型」與「市場行情」間的落差，可能會對股東的持股造成嚴重打擊。對這些投資機構而言，要把市值降低並不困難。他們應該把龐大的持股部位賣掉五％，儘管其持股還是較高，不過透過這種賣股的行動，才能建立真正的價值。
美國家庭財富 損失不到一％
羅斯（WL Ross公司董事長兼執行長 )：
美國人在2005年及2006年所花的錢比賺的還多，不夠的部分就舉債；美國聯邦政府也是一樣。每個人私底下都認為，這是不健全的，但是卻又希望立即獲得滿足。因此只要有人說，全球的流動性可以安全支應這種借貸，立刻就獲得眾人的掌聲。
流動性並不是實體的現金，主要是一種心理狀態。次級房貸問題所消耗掉的全球現金其實微不足道，但是被嚇壞的貸款業者卻戳破這個泡沫。精巧的財務工程有效地說服貸款業者不去理會風險，這不僅限於次級房貸部門。
當次級房貸問題在今年春天首度浮現，許多大型投資機構都表示，他們沒有這方面的問題；不過最近一季的季報公佈之後，他們卻都榜上有名。他們當然沒有說謊，他們只是不曉得，他們手上拿的是哪種證券。而他們的羞愧使得風險控管，再度變成一種時尚。
目前兩千億美元的違約房貸，到明年將增加到四千億或五千億美元，因為有五千七百億美元利率更低的抵押貸款將重新簽約，這些貸款將吃掉借款人五十％的收入。這將導致一百五十萬至兩百萬個家庭，失去他們的住宅。
儘管情形悲慘，但整體的損失可能還不到所有美國家庭財富的一％，也只佔美國當年度國內生產毛額（ＧＤＰ )的二％到三％。
全球經濟穩健 足以化解危機
保羅森（美國財政部長 )：
儘管我們正經歷金融市場的動盪，但是全球經濟基本面仍然穩健。這對金融市場提供一個堅實的基礎，可以讓市場繼續進行調整。這種教訓並不新，在經濟長期擴張的環境下，就會有一種誘惑，讓市場走上過度膨脹之路。這是一個警訊，提醒所有的投資人必須完全了解並警惕，他們會面臨的風險。
目前的情勢必須花一段時間才能化解，同時也會有更多不好的消息出現。有一些投資人會虧損，有一些機構會倒閉，不過整體經濟及市場仍然健全，而足以吸收掉這些負面的效應。目前市場正在進行風險的重新評估，這不僅限於次級房貸信用市場，而是擴及到所有資本市場。
麥克（摩根士丹利董事長兼執行長 )：
這是一場危機嗎？任何時候你碰到這種市場的變動，那就是了。不過這場危機還沒到有如流動性危機般的信用危機程度。
我曾經歷過一九八七年的金融危機，當時的情況比現在這一次更具破壞性及震撼性；1998年的外國債務危機，情況的嚴重性也差不多。現在所出現的並不全是壞消息，市場還有流動性。在中國、俄羅斯、中東以至美國的許多投資人都還有錢。即使美國經濟陷入衰退，全世界其他地區的人也會認為：「我不相信會出現全球性的衰退。」我也不相信會發生衰退，那是我們的央行應該去擔心的。
現在要談這次波動的結果還言之過早。不過市場終將恢復正常，但是情勢已經產生變化。投資銀行及商業銀行對於財務槓桿的融資，將採取更為保守的態度。
米勒（雷格梅森資本管理公司董事長兼投資長 )：
這些金融市場的波動，在學術界已習以為常。也就是說，這種情況是正常的。通常每三到五年就會出現金融市場的波動情況。因此在2002年夏天，我們碰到企業信用市場凍結的情況，在這之前則是股市網路股泡沫。1998年是長期資本管理公司（ＬＴＣＭ )的問題；一九九四年也有一次抵押貸款市場崩盤的事件，就像現在的情形一樣；一九九○年是Ｓ＆Ｌ暴跌；一九八七年則是紐約股市崩盤。
度過這波風暴 握資金就有機會
這些事件就在金融體系內流動，它們就是金融體系的一部分。不過這些事件也代表著機會。當市場這樣動盪的時候，如果你有流動性（資金 )，你就擁有機會。
席勒（耶魯大學經濟學教授 )：
我們的股市及房市都曾有壯觀的榮景，伴隨而來的是一種榮景心理現象。這種心理現象讓我們降低了放款的標準，同時也讓許多人認為，賺錢很容易，而帶動房價及股價創新高紀錄。不過現在房市及股市的行情似乎都在下滑，我們看到在大多數美國主要城市中，房價已下跌。根據房市指數的預估，明年美國房價將跌三％到八％；當然我們也已看到股市大跌。
我比較樂觀的想法是，房價及股價下跌並不見得是壞事。這可以讓人們更負擔得起房價，也對比較年輕的投資人提供更好的機會。這並不是什麼大災難。
羅傑斯（羅傑斯原物料指數創立人 )：
我們正面臨美國有史以來最大的信用泡沫，泡沫越來越大，並且擴散到新興市場、融資併購及所有的市場。這個泡沫到現在為止都還沒清理掉。我不相信你可以在六個月或一年內，清理掉這麼大的泡沫。這總是要花更長的時間。
就看營建業好了，由歷史上來看，當一個產業趨向衰退的時候，通常會有兩到三家大公司破產，而這個產業中的大部分公司在一到三年內，也都會出現虧損。但目前營建業還沒出現這種情況，因此我認為現在離底部還很遠。
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