【大紀元2月10日訊】自由時報編譯盧永山╱專題報導
去年外匯市場美元波動劇烈，尤其是在9月以後，美元兌歐元從一點二○美元左右一路跌至12月30日的一點三六六七美元，創下歷史新低紀錄，全年貶幅高達七點六％，而美元兌日圓全年貶幅亦達四點五％。
對於今年美元的走勢，分析師認為，美國膨脹的貿易和預算赤字，美國財政部明支持暗放鬆的「強勢」美元政策，外國資本流入下滑，仍將是美元繼續走軟的主因。
在日圓以外的亞洲貨幣部分，由於亞洲各國對美國存在鉅額雙邊貿易順差，去年亞洲貨幣升值幅度不若歐元，在美國和歐盟的壓力下，今年亞洲貨幣看漲，但也不能忽視亞洲各國政府繼續維持干預政策。
美元長期看貶
美元兌歐元去年第四季貶幅加劇，主要原因在於，美國的預算和貿易赤字屢創紀錄，美國經濟走弱，減弱投資人持有美國資產的信心。
由於美元走勢微弱，分析師甚至悲觀地認為，美元將繼續下探。
倫敦ＦＸＡ公司分析師David Gilmore去年12月29日就說：「七大工業國明年2月初在倫敦召開會議之前，美元兌歐元很可能貶至一點四五至一點五○美元，而在美元開始走強前，甚至可能貶至一點六○美元。
然而，今年以來，美元兌歐元止貶走升，除了美國各項經濟數據轉好，顯示美國經濟已穩住腳步外，市場也預期聯準會可能加速升息步伐，歐洲決策人士在解決美國赤字的看法上與美國逐漸一致，也是近來美元升值的原因。
但聯準會升息可能帶來負面效應。瑞士信貸第一波士頓（ＣＳＦＢ )就預測，美元今年上半年可能走貶，因聯準會升息將使美國經濟走緩，縮減外國投資人對美國資產的需求，美國的雙赤字也將因為美元貶值引發利率揚升，而更形惡化。
ＣＳＦＢ預估，美元兌歐元三個月內會貶至一點三五元，六個月內會貶至一點三八美元；美元兌日圓在三個月和六個月內，將分別貶至一○1日圓和九13日圓。
福斯財經網則預估，年底時美元兌歐元將貶至一點四五美元，美元兌日圓將貶至九17日圓。
但由於日本政府再三重申，日圓升值將不利日本經濟復甦，將在必要之時干預外匯市場以阻升日圓，分析師認為，美元兌日圓若升至一○2日圓價位時，日本政府將進場干預。
在英鎊走勢部分，由於自2003年11月至去年8月，英格蘭銀行已升息五次，近來英國公布的數據顯示，英國的房市已開始降溫，加上英國的低儲蓄率和今年經濟成長恐將趨緩等因素，摩根士丹利預估，今年上半年美元兌英鎊將貶至一點九七美元，年底時則將回升為至一點八九美元。
亞洲貨幣看升
在日圓以外的亞洲貨幣部分，分析師認為，今年亞洲貨幣看漲，因亞洲國家經濟持續成長，對美國又享有龐大貿易順差，而亞股上漲吸引外資進駐；更重要的是，亞洲貨幣升幅相對較少，大多只有十％到十五％，不到歐元的一半。
今年亞洲國家可能會放鬆不讓貨幣升值的立場，如果中國今年讓人民幣匯率升值，將對亞洲貨幣升值產生另一波動力。
在人民幣走勢部分，中國實施十年之久的人民幣緊盯美元的固定匯率制，屢屢遭到七大工業國詬病，中國政府在龐大的壓力下，再三重申將讓人民幣自由交易的承諾，卻未提出具體時間表。
然而，分析師指出，美元若持續下探，中國最快在3月就會改變實施十年之久的固定匯率制，根據彭博社的調查，分析師指出，若人民幣開始自由交易，年底時人民幣兌美元將升至七點八八七元人民幣，較八點三元人民幣的固定匯價上漲四點七％。
在韓元走勢部分，去年韓元兌美元升值十四點五％，韓元更曾在1月19日升至一○三一點五韓元，創下一九九七年11月以來的高點，主要因為外資看好亞洲股市，大舉買超韓股，帶動韓元走強。
摩根大通預估，韓元兌美元還可能續升數季。
由於韓元貶值不利南韓經濟成長，市場臆測南韓央行可能干預外匯市場阻升韓元，分析師預估，韓元若升破一○三○韓元價位，南韓政府可能採取干預行動。
在新幣走勢部分，新加坡政府預估今年仍將維持高經濟成長率，在外資看好新加坡經濟前景而頻頻加碼下，新加坡德利佳華證券預估，新幣兌美元在三個月內可能升至一點六三新幣；Robust經濟分析公司則預估，年底時新幣兌美元會升至一點六○新幣。
儘管今年亞洲貨幣看升，分析師表示，升值幅度仍將取決於亞洲國家是否做出拋售本國貨幣，干預外匯市場的政治決定。
東京花旗資產管理全球貨幣策略師Kevin Hebner表示：「可以確定的是，未來兩年，包括中國在內的亞洲國家仍可方便地繼續維持干預政策，防止本國貨幣升值。」
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