【大紀元2月22日訊】
自由時報記者梁世煌╱專題報導
一向在電子產業屬於「少數民族」的類比IC設計公司，近來進軍台股的動作明顯轉趨積極，自去年10月至今，就有立錡（6286）及沛亨（6291）相繼掛牌上市櫃，3月17日還有安茂（3188）將掛牌上櫃，而致新科技目前則由台証證券輔導當中，連同茂達（6138）在內，類比IC設計股的個股數量，未來可望增至五檔，除了打破國內IC設計股清一色由數位IC當家的局面外，類比IC自成一個族群，成為台股新興生力軍的態勢也隱然成形。
事實上，相對於投資人耳熟能詳的數位IC產業，類比IC顯然令人陌生得多，主要還是跨入此一領域的公司家數較少，其產值也相對偏低，法人及創投業著墨的程度，也就不如現今半導體產業的主流數位IC。
根據工研院經資中心的統計，目前國內較具規模的類比IC設計公司僅十餘家，年產值約在70億元左右，在國內整體IC設計業年產值1478億元中僅佔4.7%的比重。
不過，若以WSTS（World Semiconductor Trade Statistics）的統計數據來看，2002年至2006年類比IC市場年複合成長率，預估將達10.5%，佔全球半導體市場比重約在16%-17%之間。
再就類比IC市場在2002年的表現來看，類比IC市場產值為239億美元，較2001年成長3.2%，類比IC成長率僅次於記憶體（8.7%），表現甚至遠較Logic（-4.4%）、Microcomponent（2.1%）和Bipolar（-48.4%）為佳。
安茂微電子總經理郭俊廷認為，目前國內的類比IC主要還是依賴由美、日兩國進口，國內的類比IC產業的崛起也不過是最近十幾年的事，因此目前台灣的類比IC產值雖小，但以上述全球類比IC市場的統計數據來看，業者未來在此一領域仍有不小的成長空間。
工研院產業分析師郭秋鈴表示，電子元件可約略分為數位邏輯IC與類比IC兩大類。
數位電路的訊號是以0、1非連續方式傳遞，類比IC則是屬於光、聲音、速度和溫度等自然現象的連續性訊號，作為橋接這些物理訊息與各式電子裝置或儀器系統的重要媒介。
類比IC設計因為需精通半導體元件物理、製程和電路設計，再加上產品認證期長、需歷經繁瑣的調整及驗證專用製程，且測試難度亦高，因此郭秋鈴認為，類比IC的技術門檻較數位IC為高，導致國內跨入相關領域的業者相對較少，其實並不令人意外。但也因為如此，類比IC的生命週期通常比較長久。
根據郭俊廷的觀察，台灣目前約有200家數位IC設計公司，但類比IC設計公司僅十餘家，其中茂達、立錡、沛亨的市佔率就佔了50%以上。
但郭俊廷也表示，這50%的市佔率，也是台灣每年類比IC進口量的5%而已，顯示國內類比IC市場對美日等先進國家的依賴程度仍相當高。
郭秋鈴指出，當電子產品朝向數位化趨勢發展，無論在影音訊號的輸入與輸出、電子產品電源供應和管理或是通訊信號的傳輸與媒介，類比訊號的處理已成為不可或缺的要角，因此，類比訊號的處理，隨著資訊、通訊和手持式裝置等消費性電子產品的數位化，其需求亦大幅上揚。
在進入類比IC通路領域已20年的郭俊廷則點出，類比IC具有產品量少、多樣、獲利高的產業特性。
他表示，國內類比IC的受到市場注意，其實是最近兩三年的事，尤其是系統單晶片（SOC）的普及，將數位IC與類比IC結合，讓類比IC有更大的發揮空間。
因為類比IC的產品生命週期相當長，在電子產業景氣衰退、不少數位IC設計公司因此出現虧損之際，從事類比IC設計的業者，仍能持續維持獲利局面，使得法人及投資人近一兩年來對類比IC設計公司的興趣越來越高。
若從營運面的角度來看，目前在盤面上的3檔類比IC設計股，普遍都有高獲利的特點，根據各家公司已公佈的財報，92年度立錡、茂達及沛亨的每股獲利各為7.88元、4.1元及1.5元，至於即將掛牌上櫃的安茂，每股獲利亦有3.37元的水準。
市場人士則指出，國內類比IC設計公司多數具備股本小、股權集中度高的特點，因此只要產品擁有一定的市場利基，其利潤往往很容易表現在每股獲利數上。
另外，在股價表現上，目前已經掛牌上市櫃的三檔類比IC設計股，今年的股價揚升力道也相當搶眼。
以最近一週為例，在電子下游產業的帶動下，立錡及茂達呈現逐日走揚的局面，兩檔個股並在20日盤中分別以228元及80元創下波段新高，顯示過去一向受到忽視的類比IC設計股，在基本面的帶動下，也成為市場買盤追價介入的標的。
不過，儘管類比IC的股價短線勁揚，但法人對於該族群的後市，則是持較為審慎樂觀的態度。
華南永昌證券表示，目前法人圈關注的焦點，較集中在茂達及立錡兩檔個股上，由於現階段正處於半導體業的傳統淡季，類比IC首季的毛利及每股獲利狀況，將會是法人觀察的指標。
惟以今年主機板及PC、NB下單持續增溫的情況來評估，投資人應該有機會可以驗證類比IC設計股今年的持股獲利。 (http://www.dajiyuan.com)
