【大紀元11月13日訊】(本報按)花旗集團（Citigroup）旗下的史密斯巴尼（Smith Barney）財務證券公司投資副總裁黃傑源提供的<投資專欄>是幫助讀者瞭解美國投資的環境和途徑之一，應讀者之需每月推出兩次，若有任何疑問，歡迎來函報社或直接聯繫作者。電話﹕800-526-0829,ext.6282。或者網站：www.ssbfcs.com/eddie_hui。
公司的收購與合併是股票市埸最常見而且特殊的投資景象。但是它通常是一種風險高的交易，使持有這些公司股票的投資者因為一些難題而不知所措。以下是其中幾個問題與解答。
如果我擁有股票的公司可能被另一公司收購，是否應該把這些股票賣掉呢﹖
在多數情形之下，可以不必賣出。欲買持有股票，收購者都會在寄給的郵件中提供細節。應該花點時間去瞭解其所給的條件，所出的價格，收購者欲買的股票數量，出價的有效日期和付款給的方式，如現金或者證券，或者兩者的組合。
其次，閱讀股票最新行情以觀察股市反應。若股票市價超過收購者的出價，收購者可能會提高出價，或者另外一收購者會與其競爭出個價格。如果股票的市價比出價者低而欲賣出股票的話，只要接受收購者的條件，在有效期滿之前將簽好的代理權卡（PROXY CARD）寄回給它們。當然在這種情況下，收購者很可能撤回其原來所提供的條件。因此，不能保證一定能將股票以高於市價的價格賣出。
最後，如果決定賣出股票，必須特別注意任何稅務上的負擔，尤其是收取現款的話。一般而言，以證券當做付款的全部或者一部份是可以免稅的。
我是否應該和將被收購的公司聯絡並索取資料?
通常收購者會寄給詳細的資料。有時被收購的公司會附一些重要資料。雖然可以從它們的資詢代理得到消息，最好也向自己的財務顧問徵詢一些意見，因為服務齊備的證券公司有其研究部們去分折這些與收購有關的公司行情。投資選擇應該依自己的財務需要而定。
是否有一固定而且又安全的投資策略可遵行?
沒有。每一個收購和合併的情況都有不同，所以必須個別而論。不過很多舉棋不定的投資者也許會依照收購者的出價，假如所提出的價格很合理的話。賣出一些股票而保留其它以觀待股市的發展。再次提醒，注意課稅的問題和投資的成果。
如果擁有收購者的股票是否應該有所顧慮?
那就不一定，要看這門交易的性質。應該檢查清楚這個收購行動是否會削薄自己的股票價格。公司是否會增加發行股票以增加支持這項收購行動的財務能力。同時也該查問這項行動是否為大量增加公司的總債務或借貸。此外，必須觀察這個收購行動如何影響新組合公司的未來和有無理由把自巳擁有的這些股票賣出。
Smith Barney 是Citigroup Global Markets Inc.的一個分支和服務商標，是 SIPC 的一員。
Smith Barney 不提供稅務諮問，這方面請就教於你的稅務顧問。 ◇
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