【大紀元9月29日訊】根據9月29日時代週刊譯/四周前的一個星期六，紐約州首席檢查官艾略特-斯比特森（Eliot Spitzer）在華盛頓的一個網球場與侄女打球時，偶遇互惠基金（Mutual Fund）行業貿易組織投資公司機構（the Investment Company Institute）主席馬修-芬克（Matthew Fink）。斯比特森問芬克：你好嗎？芬克回答：不錯。然後他提到他的行業似乎沒有被特別地調查，「至少您沒有給我們麻煩。」 斯比特森的回答讓芬克膝蓋發軟：「等著吧。」 斯比特森微笑著說。
芬克並沒有需要等很長的時間。9月3日，剛剛就欺詐股票研究問題罰了股票經紀行業14億美元的首席檢察官揭示了他的下一個目標：互惠基金。這一次斯比特森告訴我們這個保證平等對待大投資者和小投資者的行業其實通過短期交易花招以犧牲小投資者利益來取悅大投資者。
他的調查已經在上周提出了一個刑事指控。目前在調查第二組互惠基金交易—Millennium Partners作的交易。Millennium Partners是由有名的華爾街投資者Israel Englander主管的一個40億美元的對沖基金（Hedge Fund）。斯比特森並不是唯一的一個調查華爾街的人。NASD，股票行業的制規者，已經和摩根-斯坦利（Morgan Stanley）結了一樁案子。摩根-斯坦利給股票經紀人不適當的好處來促使他們推廣自己的基金。而這些基金不一定是對客戶最好的選擇。
斯比特森帶來的影響很迅速。Morning Star，一個獨立的基金研究機構，前所未有地警告投資者不要投資下列的四個互惠基金。斯比特森正在調查這四個互惠基金：Strong基金，美國銀行的全國基金（Bank of America』s Nations Funds），Bank One的One Group基金，幾乎所有的Janus基金（除由獨立經理人管理的兩個基金：Mid Cap Value, Small Cap Value, Risk-Managed Stock Funds）。Morning Star的副主管Kunal Kapoor說「這些公司把他們自己的利益放在投資者的利益之上。」Janus回擊Morning Star，稱其「魯莽而不負責任」，並說該公司正在全力與斯比特森合作，配合調查。
信用受損的互惠基金們做出了應有的回應。芬克說這些指控非常過分，同時敦促他的組織的成員們審核內部程序。斯比特森的調查可能會觸及到更廣的範圍：我們的退休金和其他儲蓄。這些價值超過7兆美金。這麼大的價值，政治家們一定會很願意去保護。
斯比特森的調查，就像他對股票經紀的調查一樣，主要建立在公司的電子郵件上。他調查的主要兩種違法行為是：晚間交易（late trading）和每日交易（market timing）。據稱這兩種行為總共令投資者損失大約每年40億美元。
晚間交易是違法的。斯比特森最近控告了前美國銀行股票經紀人Theodore Sihpol III，控告他在晚上6點半幫助對沖基金Canary Partners以一個股票在收市4點時的價格做交易。這個行為使該對沖基金可以從intervening news中獲利。所謂intervening news就是指很多大公司在股市剛收市的時候發表新聞公告。Sihpol的律師說Sihpol在做這件事前得到了公司上級的同意。
每日交易是合法的。斯比特森調查的主要是那些基金公司聲稱不這麼做而又為少數對沖基金或大客戶破例。每天的買賣股票會令互惠基金的交易成本上升。而互惠基金的交易成本是由所有的股票持有者共同承擔。同時它還會令基金管理變得困難，也會損害基金的長期惠利。
目前許多基金公司都對斯比特森關於非法交易行為「普遍」的說法感到非常惱火。但是只有少數幾家公司如Vanguard，Fidelity和T. Rowe Price措辭強烈地對投資者保證他們盡一切所能杜絕非法交易。(http://www.dajiyuan.com)
