【大紀元10月6日訊】（中央社記者吳顯申新加坡特稿）在當前經濟前景不明朗、股市低迷的環境下，投資專家指出，由於新科技的應用、和新投資工具的面市，投資者應改變只買進股票的傳統投資策略，考慮通過賣空股票的「另類」投資策略，來控制投資風險。
由於美國的經濟復甦不穩定、全球需求疲弱、美國單方面向伊拉克開戰如箭在弦、中東局勢造成油價高踞不下，加上電子業的反彈疲弱，一些研究機構日前紛紛調低了對新加坡今、明兩年的經濟增長預測。
美國股市因一系列引人矚目的收益預警再度走低，本周已是美國股市連續第六周下跌。道瓊斯指數周五收盤下跌一百八十八點七九點，報七千五百二十八點四零點，跌幅百分之二點四五。指數盤中一度跌至七千四百七十二點，創下一九九七年十一月以來的最低點位。反映科技股走勢的自動報價指數下跌二十五點六六點，報一千一百三十九點九點，跌幅百分之二點二，跌至近六年來的新低。
在經濟前景不明朗、股市低迷的環境下，投資者應何去何從呢？
日前在新加坡交易所和﹁聯合早報﹂聯合主辦的一項「股市投資面面觀」座談會上，吸引了爆滿的聽眾。一些投資專家們提出他們的投資建議。其中包括：應改變只買進股票的傳統投資策略，考慮通過賣空股票來控制投資風險。
富怡資產管理董事經理李國權博士提出在傳統策略之外的「另類」投資策略新概念。
他解釋說，股票投資的兩大風險是公司風險和市場風險。傳統策略也只會在市場穩定的情況下才會見效。因為它著重買進和持守股票，投資者只能管理公司風險。但是它卻不對稱，也不夠靈活。在中短期間，經濟前景不明朗、企業的增長起落不定，將導致投資者面對更高的市場風險。
他指出，隨著新科技的應用、新投資工具的面市，新加坡市場其實不乏獲利的機會。「另類」投資策略其實是一個可以賺錢的策略，也是一個可以通過買進和賣空來保護自己的策略。
「另類」投資策略除了買進基礎好、被看好的公司之外，也會賣空基礎差、不受看好的公司。它的操作原理是，在股市全面下跌時，投資組合裡被賣空的股票將增值，減少組合的跌幅。在目前的情況下，投資者難以依據基本因素來預測市場的走勢﹔「另類」投資策略能協助投資者保護投資值。
他又提出另外一項「另類」投資策略：股票借貸服務。他說，股票借貸服務可以在股市下跌時，通過賣空來幫助投資者保護投資價值，為投資者開拓了投資管道。
輝立證券公司的證券借貸經理陳雪麗也在這項座談會上同意，證券借貸服務的確有它的好處，它可促進股票結算的效能，避免投資者承擔結算失敗的虧損。期貨投資者也可借它來對衝風險。
她表示，對貸方來說，他可以賺取借貸費用、增加投資回報率。當貸方決定賣股票時，不必事先通知中央托收公司或取回所借出的股票。因此，在最近股市下滑期間，更多散戶應可以利用證券借貸服務賣空股票。
投資者在採取「另類」投資策略應該注意那些事？
李國權強調，投資者必須投入足夠的時間，對個別公司的好壞要做好充分的研究工作。此外，投資者必須先斷定本身能承擔多少虧損；每個月要監察投資的表現、緊跟市場走勢，避免在一個月內蒙受超過百分之二以上的損失；投資者也應避免借貸資金來買賣股票。
投資專家們還建議，海峽指數掛牌基金（street-TRACKSStraitsTimesIndex）也是可供新加坡本地散戶考慮的另一個投資。
道富環球投資管理的投資經理楊國偉說，海峽指數基金是一個追蹤海峽時報指數的掛牌基金，買賣這個基金的程序和普通股票一樣。投資者可通過買入這一基金風險投資，買進新加坡不同行業的主要公司。
他指出，與單位信托基金的費用相比，海峽指數基金的收費低了許多，每一百新元（五十六美元）的投資可節省大約四點五新元的認購費和一點八新元的常年管理費。這個基金的常年開銷只佔基金總值的百分之零點三。(http://www.dajiyuan.com)
