【大紀元2014年02月18日訊】（大紀元記者任義報導）中共央行數據表明，中國2013年社會融資及影子銀行貸款規模均創新高。不斷曝出的違約危機被人為干預，造成金融體系的嚴重扭曲，風險的傳導也將無法控制。有專家表示，在經濟增長放緩的背景下，2014年違約事件將不可避免。
無處不在的影子銀行規模創新高
中國的主流金融業務中如銀行理財、信託計劃、券商資產管理計劃、保險資產管理計劃、基金子公司、互聯網金融、小額貸款與第三方擔保等，均有某些組成部份牽涉到影子銀行業務之中。這些業務和百姓生活息息相關，影子銀行可以說是已經無處不在。
據中共央行金融統計數據顯示，2013年12月，中國廣義貨幣（M2）同比增長13.6％，達到110.65萬億元。2013年全年社會融資規模同比增長9.7％，達到17.29萬億元的年度歷史最高水平，全年新增人民幣貸款同比增長8.4％。信託公司和其他影子銀行實體提供貸款增至創紀錄的5.2萬億元左右，占社會融資總額的30％，這一比例高於2012年的23％。
影子銀行的資產組合管理、資金池、期限錯配、隱性擔保與增信等操作方式增加了經濟的潛在風險，部份涉及「剛性兌付」的業務在事實上形成了類銀行的資產負債業務，其放款功能與銀行相似卻不受商業銀行監管協議的限制。
影子銀行和傳統銀行如同孿生兄弟一樣如影隨形。中共央行調查統計司司長盛松成表示，影子銀行是在傳統的金融體系以外從事信貸、資金融通等機構和業務。所以「影子銀行」不單單是機構，銀行裡面也有「影子銀行」。影子銀行是行銀行類金融機構之實、無傳統銀行之名的機構和業務。
穩坐第二把交椅的信託違約不斷
來自中國信託業協會的最新數據顯示，信託業資產規模次於銀行業，穩坐金融服務業「第二把交椅」。但與此同時，問題不斷被曝光，中誠信託等多家公司出現「兌付門」，中國新年後吉林信託又再上演兌付危機。
最新一款曝出風險的是華潤信託•穩益6號，這款產品投向債市，銷售機構在當初的推介材料中寫著，投資者的預測收益率在10％-15％。清算報告顯示的結果讓投資者非常驚諤，本金已經虧損38％，同樣得投資者自擔風險。
無論是持續的「錢荒」，還是眼下的信託違約危機，這些事件的背後，實際上是中共干預造成金融系統不規範的業務形態導致，從而「異化」整個資產管理行業的商業模式，而過度依賴息差的商業模式即將走到盡頭。
人為防止影子銀行違約造成嚴重扭曲
剛性兌付一定程度延長了影子銀行商業模式的壽命，但結果仍不可逆轉。在經濟上行、貨幣寬鬆的時候，影子銀行運行相對穩定，但是當經濟波動、貨幣收緊時，風險就會不斷地湧現出來。影子銀行的利益分配與責任承擔卻不盡合理，這種商業模式即將走到盡頭。
1月27日，中誠信託與三家戰略投資方達成協議，將全額兌付30億元涉礦中誠信託產品「誠至金開1號」的本金。有信息表明，此次接盤的三家投資者分別來自中誠信託、工商銀行和山西地方政府推介。這個問題說明，中共政府又在動用納稅人的錢為危機開脫，試圖粉飾太平。
摩根大通大中華區首席經濟學家朱海斌表示，人為防止違約是中國影子銀行活動被嚴重扭曲的體現，在經濟增長放緩的背景下，2014年違約事件將不可避免。如果發生違約，投資者就此離開會讓整個影子銀行市場陷入流動性危機，併進而導致一場信貸危機。
中泰信託董事長吳慶斌日前在中國企業家論壇分析了「剛性兌付」難打破的原因：一旦「剛性兌付」打破，投資者信心很可能會發生崩潰，公司信譽倒塌、客戶大量流失是十分可能的結果，這種機會成本對於任何一家公司都是「生命不能承受之重」。因此不到萬不得已，相信很難有敢於這樣第一個「吃螃蟹」的公司。
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（責任編輯：劉曉真）
