【大紀元2014年01月21日訊】（大紀元記者秦雨霏編譯報導）中國新年前夕，隨著現金需求增加，中國銀行間市場的資金狀況在週一急劇惡化，銀行間利率飆升。中共央行採取行動以滿足大銀行對現金飆升的需求，它作出一個不尋常的動作，阻止緊張的貨幣市場發生另一輪流動性危機。
銀行間資金狀況惡化
《華爾街日報》1月20日報導說，中國銀行間市場的資金狀況在週一急劇惡化。短期貸款基準成本—加權平均七天回購利率，從週五的5.17%以及週四的4.35%上升到6.59%。目前的水平是自從12月23日以來的最高點，當時利率達到8.94%。
隨著利率飆升，股市下跌。基準上海綜合指數下跌到2000點以下，下滑0.7%至1991.25點。這是六個月來最低點。今年迄今為止，該指數下跌5.9%，成為亞洲表現最差指數。
中共央行說，它週一提供資金給大銀行。由於中國新年前夕現金需求大量增加，以及由於市場擔憂巨大的影子銀行系統，導致短期借貸成本飆升到更高水平。央行使用它的官方微博，說它通過所謂的常設借貸工具（SLF）來提供現金。它一年前就使用這個工具來謹慎的提供資金。
這個行動似乎代表著央行摒棄在去年三次信貸緊縮當中採取的方式。在每一個這樣的事件當中，央行都遲遲不願意提供現金，直到緊縮變得嚴重惡化。
但是仍然，分析家說，他們懷疑央行在放棄施壓高風險借貸機構的努力。相反，它只是試圖在遏制信貸和破壞經濟之間找到一個平衡。
新年前夕利率飆升 中共央行採取行動
《華爾街日報》報導說，中共央行說，在它週二進行一週兩次的公開市場操作的時候，它將通過短期貸款給銀行，即所謂的反向回購協議，注入更多貨幣到金融系統。
央行說，這些行動是為了在長達一週的新年期間維持中國貨幣市場的穩定性。中國新年將在1月31日開始。「在中國新年前，金融機構必須加強流動性和資本債務管理，並保護貨幣市場的穩定操作。」
爭搶資金是由個人和公司為一週長的新年假期爭相購買禮物而引發。銀行在囤積現金以確保它們有足夠的資金來滿足月末的監管要求。
最新的短期利率上升發生在6月份，10月份和12月份嚴重的流動性緊縮之後。每一次，央行都遲遲不願意提供資金給現金乾涸的銀行直到最後一分鐘，在情況面臨失控威脅的時刻。
分析家說，看似無情的立場暗示剷除高風險借貸和減少經濟對寬鬆信貸的不健康依賴的一個決心。減少現金供應迫使銀行更加有選擇性的放貸。
但是這一次，央行發出一個信號說，它可能重新考慮它的戰術。在一個常規的每週評估銀行信貸需求的操作當中，央行詢問銀行，是否它們希望使用一個新的工具借貸，這個行動似乎是為了解決即將來臨的假日特定的現金需求。
在市場週一開放之前，央行詢問大型貨幣市場參與者，是否它們有興趣通過21天反向回購協議從央行借貸現金。這是一種給商業銀行的短期貸款。
華爾街日報：嚴厲貨幣政策不會急劇掉頭
《華爾街日報》報導說，儘管有這些行動，分析家們不期待央行將在它的嚴厲貨幣政策姿態當中採取一個急劇的掉頭。
「央行預計將繼續它的謹慎貨幣政策……它將僅僅在資金成本超過它的容忍限度的時候，注入小量現金。它將維持利率徘徊在較高的水平。」 交銀施羅德基金的銀行管理公司在一份報告中對投資者表示。
即使央行本週稍晚使用新的21天反向回購協議，新年前提供的資金數量預計將少於去年。東莞銀行分析師陳龍說。「央行的優先目標是在必要的時候解救恐慌的市場，而不是釋放過量的現金進入金融系統。」陳龍說。
就在微博發佈消息之後，央行在其官方網站發佈一個更加詳細的聲明說，它已經在十個城市和省份設立了測試網站，包括北京，廣東和深圳，以試驗通過SLF提供短期資金給中小型金融機構。這些資金過去主要提供給大銀行。
（責任編輯：孫芸）
