【大紀元2013年04月05日訊】（大紀元記者穆笑晨編譯報導）傑森‧海斯（Jason Heath）是財務規劃師，也是財務規劃的專欄作家。他幫助讀者撥雲見日，進行財務規劃。
據《金融郵報》報導，文妮（Winnie）今年82歲，她有45%的收入來自於固定收入，54%來自於無固定利息的股票收入。她知道近幾年的股票和債券的表現欠佳，希望了解自己的股票占總資產的比例是否太高。
就此，海斯表示，一般情況下，無固定利息的股票收入應該隨著年齡的增長而遞減。很多年來，投資者都被告知：他們的股票的持有率應等於100減去年齡。隨著年齡增長，固定收入的比率應增加。
有數據表明，在目前人壽命加長、利率超低的情況下，股票持有率應該是110或120減去年齡。比如文妮82歲，120減去82等於38，也就是她的股票持有率應該是38%，而她目前股票持有是54%，高出16%。
當然，這是比較粗略的計算，要真正了解一個人的財務規劃狀況要具體分析。比如說，文妮的固定收入是定期存款GICs，還是風險相對較高的高收益債券（high-yield bonds）差異非常大。她持有的無固定利息的股票收入也有不同的風險級別。
許多人都花了很多年來確定最佳的資產分配，最終，當您退休的時候，退休時機、壽命長短、提取金額、稅率、投資手續費等許多因素都將介入其中，決定著最佳的資產分配。
國立研究生院的維德‧普奧（Wade Donald Pfau）在2011 年寫了一篇題為《幾近完美的退休資產分配》的論文，文章對以往的數據進行了分析。他得到的結論是：在總資產中，股票持有率較高或較低都可以支持相同的退休提取率。這個結論非常重要，傳統上，退休人士被建議持有50%的股票。而持有過多的股票讓很多退休人士寢食難安，如果持有股票少，提取金額相同，何樂而不為呢？
這項研究並不是集中在如何長期賺到最多，而是這些錢如何最高的保值、升值。現在不是把所有資產換成債券的好時機。因為經濟增長率和通貨膨脹率低，債券的利率也低。當經濟增長率高時，通貨膨脹率和利率也高。所以，現在鎖定長期債券風險就大了。當然，購買短期債券，當利率升高時，鎖定長期債券是個不錯的選擇。
此外，投資費用也是非常重要的。僱傭別人理財的支出在當下低回報的市場行情下並不合算。以前，股票市場的平均收益率可以達到12%，拿出3%給投資管理人，自己還落9%的收益；而最近10年，我們只能得到每年6%的收益，3%的費用意味著您的收益的一半沒有了。加拿大個人投資市場在很大程度上是互惠基金（mutual funds），給互惠基金經理的費用比例雖然沒有變化，但投資回報率大大減少，這也是為什麼加拿大個人投資市場現在支離破碎的其中一個原因。
在加拿大，我們必須面對臃腫的支出、低效管理、少得可憐的配套服務；對於一般投資者而言，相較其他國家，可供選擇的投資品種匱乏。即便像文妮這樣擁有高比率股票的人或其他退休人士，如果他們只投資在零售產品，其上行空間有限。而高淨值投資者，總是有更多的選擇。
當然，有時候應該忘記一切資產分配法則，審視一下您為誰理財，如果大部分用於個人退休，那就將自己能否心安理得放在首位，再去平衡風險與收益。
如果您認為會有一些錢傳給下一代，您應該考慮在生前給家人錢作為禮物。（如果作為去世後的遺產，則要交納高比率的遺產稅。）這些錢可以幫助家人還房屋貸款，或用於孫子輩的教育經費RESP，取決於您遺產的金額和受益人的經濟狀況以及他們的年齡。
總之，每個人的情況、想法、人生理念、生活態度各不相同，這就決定了每個人的理財方式上的差異。適合自己的就是最好的。◇
