【大紀元2012年08月13日訊】12日，科技網站TechCrunch特邀撰稿人、私人照片分享服務Sidebark公司CEO大衛．曹（David Cho）發表評論稱，谷歌和雅虎分別代表了Facebook未來可能走向的兩種命運：天堂和地獄。由於用戶增速下滑、美國市場飽和和盈利能力提升困難等原因，Facebook未來的命運可能更接近雅虎而非谷歌。
大衛．曹（David Cho）稱：「按照市值計算，Facebook的市值更接近雅虎而非谷歌。Facebook股價自5月份以38美元發行至今已經跌破20美元，市值如今為450億美元，更接近雅虎的200億美元市值，而非谷歌的2100億美元市值。」
他認為，對於Facebook來說，這兩家公司基本上就是天堂（谷歌）和地獄（雅虎）的區別。
為了更好的分析Facebook的增長潛力，將Facebook的營收細分為幾個指標：用戶數、用戶的組成和每名用戶平均營收（ARPU）。大衛．曹（David Cho）對這些指標依次進行解讀：
1、用戶數。這是一個產品最關鍵的因素，而Facebook很明顯在這方面表現不佳。在過去三年間，Facebook每年新增用戶都在2.5億人左右，這些用戶對網站的依賴程度也在逐漸上升。但增長潛力到底還有多少？在Facebook最成熟的市場美國，Facebook4月份用戶數僅同比增長了5%。在許多其他市場，Facebook用戶數也到了飽和的地步。儘管仍然還有部份增長空間，但Facebook正在很快地到達這樣一個臨界點：由用戶數大幅增長而驅動的高速營收增長將趨於穩定。
2、用戶組成。為甚麼要討論用戶組成？這是因為並非所有的用戶都是相同的。一名美國用戶比一名國際用戶的價值更大，web用戶的價值比移動用戶的價值更大。然而，Facebook用戶正在日益向移動平台遷移，且絕大部份用戶增長均來自於發展中國家市場。這兩種因素都會降低用戶增長對營收的影響。換句話說，即便Facebook用戶數能夠繼續甚至翻倍，但營收不一定會翻倍。
3、ARPU。這一指標的決定因素是業務模式，也是Facebook需要持續增長、走向天堂所必須改進的地方。ARPU由兩個因素決定：Facebook能夠多大程度上利用自己在規模和數據上的優勢吸引大規模的品牌廣告資金，以及Facebook在新的創收模式如支付等領域能否獲得成功。
他表示：「分析結果：用戶增速下滑、用戶組成不利的變化，以及有關ARPU大大的問號。短期來看，Facebook當然會增長，但未來會走向地獄還是天堂仍然需要相當一段時間才能看出來……如果讓我押注Facebook的未來，我會押注Facebook未來走向地獄。」
（責任編輯：李平）
