【大紀元9月23日訊】(美國之音2010年 9月 20日報導) 9月22日是著名的《廣場協議》簽署25週年。這個劃時代的協議在25年前允許政府對外匯市場進行干預，結果使美元對日元和德國馬克大幅度貶值。25年過去了，這個協議該如何評價？它能夠給目前尋求解決國際匯率問題的努力提供甚麼樣的借鑒？
1985年的9月22日，世界上最富裕的五個國家，美國、英國、德國、日本和法國的財政部長在紐約廣場酒店達成了一項關於進行國際匯率協調行動的協議。這就是在以後的20多年中被人們一再提及的《廣場協議》。
這個五個國家，當時也被人稱作5國集團，在這個協議中同意，五國政府為糾正貿易失衡而共同對外匯市場進行干預。日本和德國表示願意提升本國貨幣幣值。
在隨後的兩年中，日元兌美元匯率從260比一上升到122比一。德國馬克兌美元匯率也出現了大幅度的上漲。
國際上對《廣場協議》的評價分歧很大。中國和日本部份輿論認為，該協議是美國主導的一次國際陰謀，給日本經濟帶來了一場災難。日本20多年來經濟停滯不前的罪魁禍首就是這個協議。
但是，西方很多學者並不這麼看。美國卡內基和平基金會的國際經濟項目主任尤瑞．達杜甚(Uri Dadush)對美國之音說： “在當時的情況下，我認為，《廣場協議》起到了廣泛的積極作用，幫助糾正了美元幣值被嚴重高估的偏差。”
華盛頓智庫卡托研究所副總裁詹姆斯．多恩(James Dorn)說：“當時，美國貿易逆差很大，全球經濟也不平衡。美國是希望通過美元貶值來緩解這些問題。所以，五國集團協調行動來實現這個目標。美元對日元和馬克的大幅度貶值確實使這個目標得在很大程度上得以實現。”
不過，對90年代初日本發生的股市和房地產市場泡沫破裂跟日元升值之間的關係，達杜甚和多恩有不同的看法。他們認為，把泡沫破裂歸因於日元升值，甚至是日本經濟停滯20年的主要原因是缺乏根據的。達杜甚說：
“我不太清楚升值對泡沫的影響有沒有那麼大。但清楚的是，日本經濟在此之前很多年增長很快。升值的時候增長速度已經開始減慢。日本央行的貨幣政策非常寬鬆，日本國民有著很強的自信，認為日本的股市和房地產市場不會崩潰。”
美國之音王南日本兌換外匯商店
達杜甚說，日元升值肯定對經濟增長有影響，但影響有限，日本企業通過削減成本、把生產轉移到海外等措施，減弱了升值的衝擊。日元升值後許多年，日本繼續保持很大的貿易順差。
卡托研究所的多恩的看法是：日本央行在1986年到1988之間把利率降得太低，而且時間過長，加大了泡沫的膨漲。而在1989年下半年，日央行收緊利率的速度太快，捅破了泡沫，使日本進入了長期衰退。多恩認為，日本經濟陷入長期低迷的原因很多，但最主要的是日本銀行大量舉債，政府赤字嚴重。龐大的債務嚴重抑制了經濟的增長。
《廣場協議》簽署20多年後，匯率問題並沒有從人們的視線中消失，而正相反，成為加劇國際經貿關係緊張的一個熱點問題。美國和中國之間關於人民幣升值問題吵得不易樂乎。中國和日本之間圍繞日元升值問題相互指責。亞洲其它國家因人民幣升值壓力增加而加大對衝力度。疲軟的歐元在這場廣泛的國際匯率大博弈中也是步履艱難。
面對這種局面，華盛頓彼得森國際經濟研究所所長弗雷德．伯格斯滕(Fred Bergsten)認為，當年各方達成妥協，簽署協議的條件現在不少都已經存在。通過20國集團有可能就匯率問題和經濟失衡問題達成某種共識。
對國際匯率問題進行長期研究的經濟學家多恩對此持不同看法。多恩對美國之音說：“有些人建議通過20國集團，讓20個國家一起討論，再次進行匯率政策協調。這是一個不可能完成的任務。每個國家，特別是大國，如美國、中國、日本、歐盟的德國、法國等，它們需要做的是管理好自己的貨幣政策，不要印製太多的貨幣，避免發生泡沫。”
多恩說，美國的低利率持續時間太長，日本和中國的外匯儲備太多，不利於經濟增長，中國需要增加市場作用，放鬆金融管制。這些問題都不是國際協調所能夠解決的問題。目前最需要的是各國加快改善自身的管理。
國際經濟學家達杜甚認為，目前還不具備進行二次國際匯率政策協調的條件。1985年時美元幣值過高的問題相當突出。而現在，美元經過數年的貶值，目前是否還存在幣值高估很難判斷。而美國的經常帳逆差也在最近兩年大幅度減少，從2007年水平上下降了幾乎一半。
中國貨幣雖然被低估，但是，達杜甚說，中國不像日本當年願意日元快速升值。迫使人民幣升值可能會引起美中關係的緊張，甚至會引起全球保護主義的普遍抬頭。達杜甚希望美中兩國政府在這個問題謹慎從事。(http://www.dajiyuan.com)
