1967年6月5 日，以色列空军对埃及空军进行了突然袭击。经过6天的战争较量，以色列军队占领了约旦河西岸、戈兰高地和整个西奈半岛，同时还控制了整个苏伊士运河。然而这才是整个战争的开始。3个星期以后，埃及人在塞得港南面10英里处对以色列军队进行了一场伏击战，从此便打响了“拉锯战”的第一枪。英国石油公司被迫绕道非洲南端把石油运往西方。
　　
一个星期六的上午11点钟，沃尔特斯正在自家屋前修整草坪时，突然来了一个电话，公司租船部主任急切地向他请示：“油运公司大老板奥兰色斯先生刚打电话来问，要不要租他的油轮？”沃尔特斯问道：“要全部租用吗？”他知道奥兰色斯拥有一支世界上最庞大的船队，油轮的总载重量达到250万吨。租船部主任说：“是的，他已经把全部油轮都集中到一起，要么全租用，要么一艘也不租。他要我们在今天中午之前必须拿定主意。”“让他推迟到星期一等答覆，怎么样？”“不行，他说今天中午之前必须给答覆。”

沃尔特斯挂掉电话，心里想，现在即使所有的董事会成员都在，他们也不愿立刻做出决定。奥兰色斯这家伙想趁中东战争大捞一把，要价很高。但是本公司要想把中东的石油运到西方，唯一的办法只好绕道好望角。他考虑来考虑去，便毅然打电话给船运部主任，指示说：“你告诉奥兰色斯，我们租下他的所有船只。”殊不知，他做出这个决定需要多大的勇气和胆量啊！
　　
沃尔特斯作出这么个大胆的租船决定，连妻子都感到吃惊，弄不好，这会毁了自己的前途。但事实证明他的判断力是正确的。到了星期一租用油轮的价格就不断上涨，一周后，价格已翻了倍。沃尔特斯不久也因此获得奖励。不久后他就被任命为供应部总经理。
　　
1971年，英国石油公司进行了一次大规模的体制改革，下设四大分公司经理，其地位仅次于董事会，沃尔特斯被任命为负责西半球事务的总经理。 1972年底，当沃尔特斯准备乘飞机去加拿大时，公司总裁把他叫到办公室，告诉他：公司打算在总经理退休后，让他接任。这时他才41岁。虽然成功是他梦寐以求的，但是当成功真正降临到他身上时，他又是那么惊奇。他承认爬上公司最高一层历尽了艰辛。他在公司呆了整整8年，更换工作12种，这期间他已成为3个孩子的父亲了。
　　
在整个70年代，石油输出国组织制定的石油价格，冲击着英国石油公司，并且切断了对英国石油公司的石油供应。1971年卡扎菲上校宣布利比亚实行石油国有化，尼日利亚于1979年也跟着仿效。这以后石油输出国组织常常以石油作武器打击西方国家。因此到了1980年，英国石油公司的石油供应量，由1972年的2.4亿吨下降到1.49亿吨。挫折激发了公司尽快开掘北海石油的斗志，公司终于在1975年在英国北海大陆架上开掘出第一批原油。
　　
英国石油公司的油田开发，得到了英国最大私人银行集团3.7亿英镑的投资。这是该银行有史以来最大规模的投资。开发北海油田可以说是英国石油公司发展史上的一个里程碑。沃尔特斯担任总经理后，促使公司从传统单一的石油公司，转变成一个地域广泛的多样化企业。公司兴办了煤炭、矿产、天然气、营养食品、清洁剂、计算机体系、电讯电报等一系列的产业。
　　
和其它大企业一样，英国石油公司也面临着领导班子更替问题。公司的上层人物都有一整套的战略决策。沃尔特斯担任总经理期间，竞争总裁的交椅已到了白热化程度。总裁斯笛尔即将退休，但他在同一天任命沃尔特斯和莱德罗为副总裁。这是不是总裁有意识地让他俩彼此竞争呢？他还出人意料地向职员们发表了一篇备忘录，宣布以后再决定谁是他的继承人。

这在新闻界引起了轩然大波，在全公司职员中也成了热门话题。此时莱德罗59岁，沃尔特斯49岁。按传统来说总裁可干到65岁，按资排辈来说，莱德罗资格要老得多，况且前面两任总裁都是59岁上任的。莱德罗信心十足，他认为自己干满一届后，沃尔特斯才55岁，再接替自己也不迟。但沃尔特斯也是信心十足，他认为自己是公司最优秀的，他能应付各种各样的挑战。事实上他也确实当之无愧。
　　
沃尔特斯终于击败了竞争对手莱德罗，坐上了英国石油公司的第一把交椅，成为全世界瞩目的石油大亨。沃尔特斯的总裁办公室设在英国石油公司三角形塔楼的第32层，房间很大，陈设着传统家具。透过窗帘，可以俯瞰泰晤士河。他此时50出头，6英尺高的个头，很壮实，满头灰发向后梳得整整齐齐的，一副现代派的金丝框眼镜架在高高的鼻梁上，给人一个处事非常谨慎的感觉。他两臂时常放到略为富态的上身上，身穿一套英国企业家传统的西装，两手显得小巧玲珑，笑起来颇有魅力。
　　
从1981年起，沃尔特斯开始担任英国石油公司的总裁兼总经理，他将连任两届，在位10年。他牢牢掌握了公司的最高权力。公司在世界各地的雇员大约13万人，是世界上第六大公司，营业额曾达400亿英镑，盈利为36亿英镑。它是英国有史以来最大的公司，在整个英国经济中占有相当重要的地位。沃尔特斯的生活作风就是沉默寡言，许多人对他没什么了解。80年代初期，大多数职员虽然知道公司面临了困境，但完全没意识到它的严重性。

早在1973年第一次世界石油危机时，公司就潜伏着一种不安定的因素，此时高额的石油价格使公司营业额急剧上升，职员们不相信威胁正在袭来。然而，不管他们相信不相信，事实上英国石油公司的确已陷入了困境。沃尔特斯就是在这个背景下担任公司掌舵人的，他将使其免受触礁的危险。用他自己的话来说，他就像一位将军接管一支好像是打了败仗的军队。
　　
英国石油公司当时缺乏主见，只顾眼前利益，基本上采取回头观望的立场。沃尔特斯上任伊始，就大刀阔斧地进行改革。旧的体制是直线式的，好比一座金字塔，总裁坐在塔顶指挥公司的运转。这种死板的管理方式已不能适应日益激烈的全球性的商业竞争。沃尔特斯把它改成“太阳系”式的管理方式，总裁就成了各个分公司心目中的“太阳”了。各分公司好比“行星”，既有自己的运行轨道，又必须围绕太阳转。

沃尔特斯当过兵，他认为企业和军队有许多相似之处，他作为一支庞大员工队伍的最高统帅，就要既有战略决策，又要放手让部下打好战术上的每一仗。当年第二次世界大战时，英国蒙哥马利元帅曾有过一句著名的俏皮话：“不断打击德国王八。”沃尔特斯也有一句警世之言：“我们决不能让竞争对手‘兵临城下’，因为我们的竞争对手既不是垂人也不是圣人。”
　　
英国石油公司在沃尔特斯的领导下，事业兴旺发达，业务蒸蒸日上。而沃尔特斯作为一个世界闻名的工业巨头和石油大亨，仍然和往常一样，对人彬彬有礼，平易近人。星期天照样修剪自家门前的草坪，照样和妻子在树林里散步。他说，我只是一个普普通通的人，和别人没什么两样。