抗通膨基金保守崛起

【大紀元5月4日訊】自由時報記者陳永吉／專題報導

90年代銷聲匿跡的通膨，如今捲土重來，面對100美元以上油價、日前破1,000美元金價、軟硬大宗物資商品紛紛創新高價的年代，在投資市場上，也轉向以美國「通脹調整債券」為主的基金，提供保守投資人通膨大作戰的熱門投資標的。

基金業者指出，從1995年後，世界各國的通膨增溫壓力受到全球化的牽動影響，已勝過當地內需產出缺口所造成的物價上漲壓力；其次原油、軟硬大宗商品等原物料的大幅飆漲也是推升通膨的重要推手；目前將近75%的先進國家與新興經濟體通膨都已超越各國央行合理目標區，通膨在全球化的引領下已進入一個新境界。

業者表示，所謂「通脹調整債券」，是指票面利率與到期日在發行時就已固定，每六個月付息一次，本金會根據通貨膨脹率每年進行兩次調整；雖然票面利率固定，但因為本金隨消費者物價指數調整，因此，實際所獲得的利息，也隨通膨率而變化，投資人得以享有某一水平的實質回報。

根據Lipper統計，截至2008年3月底止，美元通脹調整債券型基金的原幣投資報酬率，在過去三個月、六個月、過去一年及過去三年，分別為4.69%、8.99%、11.30%及13.95%。一年的波動度不僅低於全球債券型基金，更低於新興市場債券型以及高收益債券型基金。

業者認為，擔心物價持續上漲壓力，以及追求低風險的投資人，應可評估佈局這類基金。

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