定期存款的運作如下﹕當你購買一份定期存款時﹐你在一段設定的時間內投資一份固定的金額﹐比方6個月、1年、5年或者更久。作為交換﹐銀行定期付你利息。當你提出現金或停止你的定期存款時﹐你得到你當初投資的本金加上累積的利率。但是如果你在存單到期以前結束賬號﹐你可能需要支付「過早提款」的懲罰或放棄一部份你賺到的利潤。

雖然大多數的投資者都傳統式的從當地銀行購買定期存款﹐但是許多經紀公司(brokerage firm)和獨立的銷售人現在也提供定期存款服務。這些公司和個人就是「存單經紀人」(deposit brokers)﹐他們經常可以向財政機構承諾一定數額的存款﹐為自己的定期存款爭取到更高的利潤﹐然後提供給客戶購買「經紀人定期存款」(brokered CD)。

定期存款有不同選擇

有一段時間﹐大多數的定期存款提供的利率在存款到期以前的利率是不變的。但是和許多其它的產品一樣﹐今天的定期存款已經變得比較複雜。投資者可以選擇利率變化的「機動」利率定期存款﹐長期的定期存款﹐以及有其它特點的定期存款。

有些長期、高利潤的定期存款在一年以後或者固定的時期之後有被銀行回收和終止的特點﹐只有發行它的銀行有權回收和終止﹐客戶不能。比方一家銀行在利率降低時決定終止或回收它的高利率定期存款。從客戶的角度看，如果你投資一項長期定期存款，而利率在約定日期內突然升高﹐你的「固定」利率就會被鎖在原來的低利率上。

購買定期存款注意事項

在你考慮從銀行或經紀公司購買一項定期存款以前﹐要確定你完全明白它的所有條款。仔細閱讀聲明﹐包括每行小字。別被高利率照花了眼。投資以前問問題﹐要求答案。以下這些建議可以幫助你理解那些條款是否合理。.

1. 期滿時間
找出這個定期存款什麼時候期滿。聽起來很簡單﹐但是許多投資者沒有弄清楚定期存款的期限﹐以至後來發現他們把錢投進了5年、10年甚至20年的定期存款裡面﹐而目瞪口呆。在你購買定期存款以前﹐要求看看寫在紙上的結束日期。

2. 研究回收﹑終止的條文。
銀行有權可以終止定期存款，你卻沒有相等的權利。如果利率降低﹐發行的銀行可以終止定期存款。在這個情形之下﹐你應該得到你原來的所有存款﹐加上任何沒有付清的積累利息。不像銀行﹐你永遠也不能無條件回收一項定期存款﹐得回你的投資款項。因此如果利率提高﹐你就會被一項低於市場利率的長期定期存款鎖住。如果你要提出現金﹐你會損失一部份資本﹐因為你的經紀人必須低價出售你的定期存款來吸引顧客。很少有人願意按照原價購買利率低於市價的定期存款。

3. 了解回收(callable)和期滿日期(Maturity)的區別
別假定一個字面上「聯邦保險保障、一年不回收」(federally insured one-year non-callable)的定期存款在一年後約定期滿。這些字句表示銀行在第一年內不能終止定期存款﹐和滿期的日子無關。它的約定期期可能是未來的15或20年。你如果有疑惑﹐詢問你的銀行或經紀公司﹐要業務代表解答定期存款的回收特點和確定它的結束日期。

4. 是那家公司的定期存款
如果是經紀公司的定期存款﹐弄清楚是那家公司發行的。由於美國聯邦存款保險限制每一個存款人在每一家銀行或儲蓄機構的存款總數不能超過10萬美元 ﹐知道是那家銀行或儲蓄機構發行你的定期存款很重要。你的經紀人可能計劃把你的錢存進一家你已經有定期存款的銀行或儲蓄機構﹐如果他將你的存款總數推過 10萬美元保險的極限﹐你會失去不在保險的部份金額。

你如果擔心意外﹐聯絡你的銀行或儲蓄機構﹐詢問可能存款得到完全保險的方法。有關聯邦存款保險的詳情﹐可以到聯邦存款保險公司(FDIC﹕Federal Deposit Insurance Cooperation)的網站去查詢。 你也可以打電話到它的消費者資訊中心( Consumer Information Center)﹐電話號碼是 1-877-275-3342。聽覺有困難的人士可以撥打1-800-925-4618 或 (202) 942-3147。

5. 找出這份定期存款將是如何保持的
和傳統的銀行定期存款不一樣﹐經紀公司的定期存款有時是由一群互不相干的投資者所擁有的﹐每名投資者擁有定期存款的一部份。向公司問清楚你的定期存款是怎樣保持的﹐並記得向業務代表索要一份擁有權的副件。如果好幾個人都擁有你的定期存款﹐經紀人可能沒有把所有的人名都列在擁有者的名單上。但是你要確定賬戶文件記錄詳實記載經紀人名字是否是你和其它所有人的代理。例如﹐「某某經紀人是某些客戶的監護人( Brokerage as Custodian for Customers) 」。這樣可以保障你的定期存款部份符合 10萬美元的聯邦存款保險( FDIC)所定的保險資格。

6. 研究任何早期退出的懲罰規條
定期存款經紀人經常宣傳他們的定期存款沒有早期退出的罰金。雖然技術上正確﹐這些宣稱卻會造成誤解。 如果你在到期之前把定期存款換成現金﹐要知道你必須支付多少罰金﹐和你是否會損失一部分你的投資。如果你是經紀公司利率單的唯一所有人﹐你也許能夠支付早期退出罰金給發行定期存款的銀行﹐將資金取回來。 但是如果你和他人共同擁有這份定期存款﹐你的經紀人必須為你的那份另找買主。如果你購買你的定期存款之後利率下跌﹐銀行沒有回收﹐你的經紀人也許能夠出售你的部份而賺錢。但是利率如果下降﹐你的低利息定期存款恐怕也不好賣。也就是說﹐儘管說沒有早期退出的罰金﹐由於你必須減價出售﹐你還是會損失你的部份投資。

7. 詳細了解經紀人
定期存款經紀人不用經過任何准許證或執照的手續﹐沒有任何州或聯邦的代理執照﹑考試或承認。因此任何人都可以宣稱自己是一個定期存款經紀人﹐ 你應該經常核實你的經紀或他服務的公司有沒有欺騙客戶的歷史。你可以打電話給你本州的證券管理局(state securities regulator)或聯絡證券經紀人全國協會( the National Association of Securities Dealers)的「中央註冊保管處」(Central Registration Depository)﹐電話是 1-800-289-9999。

8. 確認你得到的利率和付款給你的方式
你應該收到條款明文告訴你﹕你的存單的利息和利率是否固定或者隨時變化。務必問清銀行多久付一次利息。例如是每月一次還是每半年一次。確認付款的方式﹐是支票還是用電腦傳送。

9. 問清利率是否機動改變
如果你在考慮投資一項利率變化的定期存款﹐確定你了解什麼時候利率會改變﹐和怎樣改變。有些利率變化的定期存款設有「多重步驟」(multi-step)或者「獎金率」(bonus rate)的結構﹐利率隨著預先設定的日程表而增加或減少。其它的利率變化的定期存款跟蹤一個指定的市場指數﹐比方 S&P 500 或道瓊的工業平均指數。

10. 這項投資合算嗎﹖
最終的問題是﹕這項投資對我合算嗎﹖一項高利率的長期定期存款需要15年到20年才滿期﹐對許多要求多樣化存款的年輕投資者也許很有道理﹐對於老年投資者可能沒有道理。

如果你錯誤的投資在長期的經紀公司的定期存款﹐原本以為是一個短期的定期存款﹐你不必覺得尷尬﹐你可不是唯一的一個。趕快向賣給你定期存款的經紀人抱怨。早點抱怨也許可以增加收回資金的機會。

先找賣給你定期存款的經紀人﹐說明情況和希望他為你做的事情。如果他做不了﹐找他的公司經理。再不行﹐寫信給該公司總行投訴的部門。分行的經理應該能夠給你聯絡總行投訴部門的方法。告訴公司你的抱怨和你希望怎樣解決這件事情﹐給投訴部門30天以書面寫出回答。如果依舊不滿意﹐可以使用電腦上面的申訴單寫信到美國聯邦「投資教育與協助辦公室」(Office of Investor Education and Assistance)﹐務必附上你向公司投訴過的任何信件的複本。如果沒有上網的可能﹐可以寫信到這個地址﹕

Office of Investor Education and Assistance
U.S. Securities and Exchange Commission
100 F Street, N.E.
Washington, DC 20549-0213

資料來源﹕美國證券及交易委員會(U.S. Securities and Exchange Commission)

(http://www.dajiyuan.com)