【大紀元2013年06月14日訊】(大紀元記者嚴海綜合報導)美聯儲官員們過去幾周來一直試圖說服投資人：不必要對美國央行削減每月850億美元購債計畫反應過度。他們表示，程序調整並不意味著一次性全部結束。更重要的是：這不意味著美聯儲準備提高短期利率。
但投資人對官員們的話似乎越來越不具信心，已經在未來短期利率上下注。
例如，歐洲美元(Eurodollar)和聯邦基金期貨市場(fed-funds futures)價格已經下降。歐洲美元為美國境外銀行中的美元儲蓄。在這些市場上，價格的下跌表明，投資者們預計在2014年年底，短期利率將比現在高。
另外，在投資人打賭美聯儲將著手縮減購債規模下，美國10年期公債殖利率已從5月2日的1.63%，衝上將近14個月高點2.19%。
關於預期短期利率的變動有三種可能解釋：1) 由於技術原因，貨幣市場(money markets)紊亂。2) 市場為一個正在走強的經濟進行定價，而一個走強的經濟反過來將促使美聯儲利率增加。3) 投資者們開始懷疑美聯儲保持短期低利率的承諾。
許多市場人士認為最後一個解釋是真正原因。高盛首席經濟學家哈祖斯(Jan Hatzius)表示：基本經濟前景沒有太大改變，但我們越來越擔心美聯儲政策。
自2012年12月以來，美聯儲一直承諾將維持接近於零的短期利率，直至美國失業率達到6.5%，而且通脹沒有上升。多數預測家認為在2015年年中之前，失業率不會達到這一數值。
然而，與此同時，美聯儲談論著削減每月850億美元的債券購買項目。相關討論已將美國許多利率推高，而且投資者開始批評美聯儲保持低利率的承諾。
這恰恰是美聯儲不願見到的。官員們認為債券購買計畫是他們為疲軟經濟提供的補充燃料。一旦經濟強大到不需要補充燃料時，他們仍然希望能保持低利率，以確保經濟持續向前發展。
美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)此前一直強調這一點。他在3月舉行的新聞發佈會以及5月在國會作證時表示，美聯儲預期在結束購債計畫和提高短期利率間將有「相當長」的一段時間。
看來伯南克得在下週的新聞發佈會上重申這一點，因為市場對此表示不信任。
(責任編輯：王樺)
